在Web3金融快速發展的浪潮中，預測市場作為資訊與金融結合的新前沿，正吸引著越來越多華爾街巨頭。2025年2月10日，彭博社報導，全球頂級交易公司Jump Trading將憑藉其做市服務，獲得領先的預測市場平台Kalshi和Polymarket的少量股權。這一戰略合作不僅將為這兩個預測市場注入關鍵流動性，更標誌著傳統金融巨頭對預測市場領域未來巨大潛力的深度押注。隨著預測市場全球未平倉合約量首次突破10億美元大關，一場由數據驅動、透明高效的Web3金融新紀元即將到來。
一、Jump Trading重磅入局：流動性交易換取預測市場股權
全球交易公司Jump Trading將透過向領先的預測市場Polymarket和Kalshi提供流動性，換取這兩家公司的少量股權。
做市服務： Jump Trading將為這些平台提供交易或做市服務。換句話說，該公司將為市場提供流動性或資金，以確保現有市場的持續交易。
股權結構： 報導援引知情人士的話稱，該公司與Kalshi達成的協議是固定股權，而其在Polymarket的股份可以根據其做市活動的規模而成長。
預測市場估值： 對Jump Trading而言，這筆股權可能意味著一筆可觀的金額，因為這兩個預測平台在最近幾個月的估值分別達到至少110億美元和90億美元。
戰略意義： 這種流動性至關重要，因為預測市場是“點對點”交易，這意味著預測雙方都需要有參與者。例如，如果一位用戶預測紐約尼克斯隊會贏得一場NBA籃球比賽，那麼另一位用戶就必須持有其對手的預測倉位。
二、預測市場：從時代廣場到萬億美元潛力
預測市場正在向更廣泛的資訊市場演變。新的調查數據顯示，31%的美國人認為預測市場可能會成為“更大、更重要的文化組成部分”。
市場主導地位： Polymarket和Kalshi以約424億美元的累計交易額佔據市場主導地位。專注於去中心化的Polymarket最初在美國大選結果公布後迅速崛起，一度領先。但自9月以來，受美國商品期貨交易委員會(CFTC)監管的Kalshi的月交易量已超過Polymarket。
機構興趣日益濃厚： 這兩個平台近期都透過單獨或合作協議獲得了重量級合作夥伴的支持。Galaxy Digital、Google Finance和美國國家冰球聯盟均選擇與這兩個平台建立合作關係。這些合作關係顯示，機構投資人對預測市場的興趣日益濃厚。
應用場景拓展： 伯恩斯坦分析師指出，預測市場正向更廣泛的資訊市場演變。如今，市場需求已不再局限於政治和體育，而是擴展到經濟、文化、企業活動和金融指標等領域。這種擴張反映了預測市場應用場景的日趨成熟。
DeFi生態轉折點： 數位資產歷史上，預測市場的未平倉合約首次突破10億美元大關。這一成就得益於大規模應用和前所未有的流動性，標誌著DeFi生態系統的一個轉折點。DeFi Llama的數據顯示，DeFi總價值達到10.66億美元，顯示其用戶基礎穩固，遠超往年。此外，特定交易對中約5.64億美元的總鎖定價值(TVL)也支持了這一成長。
三、Polymarket與Kalshi的法律與競爭：麻薩諸塞州之爭
Polymarket的反擊： 週一，Polymarket在與麻薩諸塞州監管機構持續不斷的預測市場之爭中發起反擊，在聯邦訴訟中聲稱該州無權監管其平台。
Kalshi的困境： 上個月，麻薩諸塞州一名法官批准了監管機構的請求，暫時禁止Polymarket的競爭對手Kalshi在該州提供體育博彩市場。週五，法院發布命令，要求Kalshi在30天內對麻薩諸塞州的體育相關市場進行地理圍欄限制。
Jump Trading的立場： Jump Trading是一家提供傳統股票和加密貨幣交易服務的公司，擁有20名員工從事預測市場交易。
四、Robinhood的戰略布局：攜手Susquehanna進軍預測市場
其他大型交易公司，例如Susquehanna International Group，也已涉足預測市場領域。
合資企業與收購： 這家總部位於費城的公司與Robinhood (HOOD)合作，收購了衍生品交易所LedgerX的多數股權。此舉顯示，這家經紀和金融應用最終可能會利用自身流動性推出自己的預測產品。目前，Robinhood與Kalshi合作開發其應用內預測市場產品。
潛在競爭： 其他加密貨幣和金融領域的主要參與者也正尋求透過各自的平台進軍這一領域。Gemini和芝加哥商品交易所集團（CME Group）近期分別宣布了此類計畫。
五、監管與信任：預測市場未來的關鍵
儘管監管障礙依然存在，但較低的操縱可能性吸引了尋求透明度的投資人。在流動性不斷增長的支撐下，這些市場正在重新定義世界對未來的投資方式。
信任與透明度： 預測市場允許用戶交易“是”或“否”合約，價格反映了市場隱含的結果機率。這種機制有助於提高市場的透明度，降低操縱的可能性。
法幣入口與穩定幣： 隨著產業的成熟，法幣入口和受監管的穩定幣（例如USDC）的使用正在促進一般大眾的參與。這使得預測市場能夠開始與傳統的加密貨幣交易直接競爭。
結語：
Jump Trading透過流動性交易獲得Polymarket和Kalshi的股份，是預測市場發展的一個里程碑。這不僅將為這兩個預測市場注入關鍵流動性，更標誌著傳統金融巨頭對預測市場領域未來巨大潛力的深度押注。
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