加密貨幣交易所Kraken可能在明年進行的首次公開募股（IPO）有望吸引來自傳統金融（TradFi）投資者的新鮮資本。
比特幣於10月6日創下超過12.6萬美元的歷史最高價，但尚未從幾天後襲擊該產業的190億美元清算事件中恢復。據CoinGecko數據顯示，撰寫本文時，全球最大的加密貨幣交易價格為每枚8.7015萬美元，兩週內下跌了6%。
儘管如此，50T Funds創辦人兼執行長Dan Tapiero指出，比特幣牛市"仍處於中期階段"。他進一步表示，北海巨妖的IPO和不斷增加的併購（M&A）交易可能提供必要的推動力，為產業引入傳統金融的新資本。
北海巨妖於11月18日宣布籌集了8億美元資金，使其估值達到200億美元。據報導，該交易所已於11月初申請美國IPO。
並非所有分析師都認同牛市週期將會持續。富達投資全球宏觀經濟研究總監Jurrien Timmer預測，比特幣在2026年將面臨下跌的一年。
加密貨幣產業觀察者對2026年牛市週期能否持續存在分歧
Tapiero的預測與Timmer的觀點形成鮮明對比，後者預計市場低迷期可能導致比特幣在6.5萬美元左右形成局部底部。
Timmer在週四的X平台帖子中寫道："比特幣寒冬通常持續約一年，所以我認為2026年可能會是比特幣的'休息年'。支撐位在6.5萬-7.5萬美元。"
Axis聯合創辦人兼營運長Jimmy Xue表示，雖然比特幣的四年週期提供了"初始節奏"，但市場走勢現在由更多基本面驅動因素決定，包括全球流動性和持續的主權國家採用。Axis是一個鏈上量化收益平台，管理著1億美元的即時資金。
"看到機構在2025年末保持謹慎並不令人意外，"Xue向Cointelegraph表示，富達預測的回調是"對市場波動性仍然存在的有效提醒"，他補充道：
"然而，將2026年純粹定義為下跌之年可能是見木不見林。"
"如果全球流動性繼續寬鬆，那麼7.5萬美元的支撐位實際上可能會成為更長、超級週期結構中的更高低點，"他解釋道，並指出四年週期正在"演變為更廣泛的長期趨勢"，由宏觀經濟力量主導。
按報酬率計算的產業最成功交易者（在Nansen區塊鏈情報平台上被追蹤為"聰明資金"交易者）也一直在押注市場短期下跌。
根據Nansen的數據，除了AVAX代幣和迷因幣發射平台Pump.fun的代幣外，聰明資金在所有頂級加密貨幣上都持淨空頭頭寸。
