數字資產放貸機構Ledn已與瑞士加密銀行Sygnum合作，為其5000萬美元比特幣擔保貸款進行再融資，兩家公司表示這筆交易為代幣化、比特幣抵押投資機會打開了大門。
雖然此次再融資與Ledn 2024年的5000萬美元銀團貸款金額相同，但兩家公司週三表示，最新的融資獲得了兩倍超額認購。
貸款超額認購表明投資者需求超過了可用貸款配額，通常表明機構興趣強烈。在這種情況下，投資者可能只能獲得其申請配額的一部分，或者發行方可能增加貸款規模以容納更多資金。
部分貸款通過Sygnum的Desygnate平台進行代幣化，該平台允許私人信貸交易作為鏈上投資產品發行。通過利用代幣化，該融資可以更廣泛地分配給合格投資者。
兩家公司表示，超額認購凸顯了投資者對抗通脹收益產品日益增長的需求，特別是在傳統市場和DeFi收益率持續走平的情況下。
今年早些時候，DeFi分析公司Neutrl報告了收益率走平的證據，指出穩定幣年化收益率已降至6%以下——這與投資者在2022年熊市前的上一個市場週期中享受的兩位數回報相去甚遠。
Ledn在比特幣借貸領域並非獨行者。1月，Coinbase為美國客戶重新推出比特幣擔保貸款，由Morpho Labs促進放貸過程。
7月，Cointelegraph報導稱，Cantor Fitzgerald支持的Twenty One Capital正在探索以比特幣抵押擔保的美元貸款。與此同時，據報導摩根大通正在考慮自己的比特幣擔保貸款產品，可能在2026年推出——儘管時間表仍可能發生變化。
私人信貸推動代幣化繁榮
Sygnum-Ledn融資屬於代幣化私人信貸市場，這是目前資產代幣化中最大且增長最快的細分市場。
然而，並非所有比特幣擔保貸款都符合私人信貸條件。面向零售的借貸產品通常被認為不在此類別內。
根據行業數據，私人信貸目前占鏈上所有代幣化價值的一半以上。截至週三，鏈上私人信貸市場價值156億美元，占代幣化現實世界資產市場的58%。
正如Galaxy Digital在其4月加密借貸報告中觀察到的，鏈上私人信貸"基於代幣化、可編程性、實用性，因此實現收益擴張"。
根據DeFi協議Gauntlet和行業平台RWA.xyz的6月分析，代幣化私人信貸機會通常提供8%至12%的收益率。