Gate 研究院：9 月 3 日，BTC 在 107,261 美元探底後反彈至 111,398 美元，短期均線形成金叉，反彈動能有所恢復，但成交量回落顯示追高意願有限。ETH 在 4,063–4,300 美元區間震盪整理，短期均線下穿 MA30，空頭壓力仍在。小市值代幣表現活躍，但整體市場情緒偏中性，恐懼與貪婪指數報 39。熱點方面，Linea 官方啟動流動性激勵計劃，計劃分發 10 億枚 LINEA 代幣以吸引額外 10 億美元 TVL；WLFI 實施回購與銷毀；以太坊基金會準備出售 1 萬枚 ETH，市場結構性機會與高波動性並存。
Crypto Market Overview
BTC（-0.21% 丨 現價 111,095 USDT）：BTC 在 107,261 美元探底後反彈至 111,398 美元，目前在 111,000 美元附近震盪。短期均線形成金叉，反彈動能恢復，但成交量回落顯示追高意願有限。支撐位在 107,000–107,500 美元，壓力位在 112,000–113,000 美元。9 月 2 日 BTC ETF 單日淨流入約 3.32 億美元，其中富達 FBTC 流入 1.327 億美元。
ETH（-0.50%丨現價 4,289 USDT）：ETH 價格從 4,956 美元高點回落至 4,063 美元，近期在 4,280–4,300 美元區間震盪。短期均線下穿 MA30，空頭壓力仍在。支撐位 4,280 美元，壓力位 4,360–4,400 美元。9 月 2 日 ETH ETF 單日淨流出約 1.353 億美元，其中富達 ETHA 流出 9,920 萬美元。
山寨幣：多數主流山寨幣小幅上漲，以 Q、SQUID、GMMT 表現活躍為主，市場情緒以「中立」為主。恐懼與貪婪指數今日報 39，處於恐懼區間，表明短期市場仍謹慎。
宏觀：9 月 2 日標普 500 指數報 6,415.54 點，下跌 0.7%；道瓊斯工業平均指數下跌 249.07 點，報 45,295.81 點；納斯達克綜合指數下跌 175.92 點，報 21,279.63 點。黃金價格創下歷史新高，現貨黃金價格為每盎司 $3,529.01，漲幅約 1.5%。
掘金熱門代幣
SQUID Squid Game（+102.54%，流通市值 680 萬美元）
據 Gate 行情數據顯示，SQUID 代幣當前報價為 0.009001 USDT，24 小時內大漲 102.54%。SQUID 最初因「魷魚遊戲」敘事在社區引發關注，但長期以來爭議不斷。魷魚遊戲（Squid Game）是 Binance 智能鏈（BSC）上的一款 Meme 代幣，靈感來源於同名的熱門 Netflix 劇集。該代幣在推出時曾承諾會開發一款「邊玩邊賺」的遊戲，號稱參考了電視劇《紙牌屋》的玩法。
本輪上漲主要由短期投機資金推動，疊加社交媒體熱度與社區炒作氛圍，帶動市場買盤情緒升溫。不過，由於 SQUID 的基本面支撐不足，波動性極高，持續性仍存不確定性。
GMMT Giant Mammoth（+67.16%，流通市值 2,470 萬美元）
據 Gate 行情數據顯示，GMMT 代幣當前報價為 0.009025 USDT，24 小時內上漲 67.16%。GMMT 是一個以社區驅動的去中心化項目，聚焦 Web3 應用與生態合作，致力於為用戶提供多元化的加密場景。
近期，GMMT 在東南亞市場的推廣與新合作落地帶動交易活躍度顯著提升，成交量突破 1,784 萬。市場情緒疊加區域性資金入場，成為推高 GMMT 價格的重要推力。
MERL Merlin Chain（+30.81%，流通市值 1.25 億美元）
據 Gate 行情數據顯示，MERL 代幣當前報價為 0.1588 USDT，24 小時內上漲 30.81%。Merlin Chain 是一個比特幣二層網路，旨在為 BTC 生態帶來更高效的擴展能力和應用場景支持，提供包括 DeFi、NFT、支付在內的多元化基礎設施。
近期，MERL 因推出生態激勵計劃並引入多家頭部 DApp 受到市場關注，同時完成了與 Sui 網路的 M-BTC 整合，增強了比特幣跨鏈流動性。加之主網升級帶來的鏈抽象和 AI 驅動交易優化，以及即將啟動的 BTC 質押獎勵計劃，進一步提升了生態活躍度和用戶參與度。在 BTC 生態敘事升溫的背景下，Merlin Chain 的潛在價值被快速放大，推動 MERL 代幣價格走強。
Alpha 解讀
WLFI 回購與銷毀
鏈上數據顯示，WLFI 在最近 6 小時內從已解鎖的國庫錢包中銷毀了 4,700 萬枚 WLFI（約合 1,134 萬美元），以回應社區治理提案的回購與銷毀安排。此前，WLFI 在交易上線後的兩天內，也透過鏈上操作以 0.308 美元均價，用 200 萬枚 USD1 回購了 649.8 萬枚 WLFI，進一步減少了流通代幣總量。
WLFI 的回購與銷毀措施表明項目方在積極管理代幣供應，可能在短期內提振市場信心，同時為持幣用戶帶來流通量收縮的利好預期。
Linea 啟動流動性激勵計劃
Linea 官方宣布推出 Linea Ignition 流動性激勵計劃，計劃總額 10 億枚 LINEA，目標是吸引額外 10 億美元 TVL。計劃將持續至 2025 年 10 月 26 日。首批符合條件的合作協議包括 Etherex、Aave、Euler，後續將新增 Turtle Club。激勵分發規則為：40% 於 10 月 27 日一次性解鎖，剩餘 60% 在 45 天內線性釋放。
此外，Linea Association 已批准向參與 Linea Surge 的流動性提供者分配 4% 的 LINEA，相關 SBT 兌換 LINEA 的具體操作將透過資格檢查頁面公布。
該計劃有助於提高 Linea 協議的 TVL 和流動性活躍度，對生態早期參與者是一大利好，同時也可能帶動代幣在短期內的市場關注度和交易活躍度。
以太坊基金會再度拋售 ETH
鏈上監控顯示，以太坊基金會已將 1 萬枚 ETH（約 4,270 萬美元）轉入交易所，計劃在未來幾周出售，用於支持研發與捐贈活動。值得注意的是，基金會上一次出售也是 1 萬枚 ETH，透過 OTC 向 SharpLink 完成，成交價約 2,572 美元/枚，總規模 2,573 萬美元。本次轉帳發生在官方公告發布前僅 10 分鐘。
以太坊基金會的出售行為可能短期增加市場供應壓力，對 ETH 價格構成一定波動風險。但考慮到出售資金主要用於生態建設和研發，這類操作屬於戰略性資金調度，對市場長期信心影響有限。