摩根士丹利策略師表示，加密市場已進入比特幣四年週期的“秋季”，建議投資者在可能到來的冬季之前收穫收益。
在一集名為加密貨幣走向主流的播客中，摩根士丹利財富管理的投資策略師Denny Galindo表示，歷史數據顯示比特幣價格週期中存在一致的三升一降節奏。加林多敦促投資者在加密冬季來臨前獲利。
“我們現在正處於秋季，”他說。“秋季是收穫的季節。所以，現在是你想要獲取收益的時候。但爭論在於這個秋季會持續多久以及下一個冬季何時開始。”
“收穫”類比表明，華爾街主要高管正在以週期性投資框架認識比特幣的市場節奏，類似於商品或流動性驅動的宏觀週期。
比特幣下跌標誌“技術性熊市”
11月5日，比特幣（BTC）跌破99000美元，突破關鍵宏觀指標，重新引發市場狀態的爭論。根據CryptoQuant研究主管胡里奧·莫雷諾的說法，這使得BTC跌破其365天移動平均線。
比特幣的365天移動平均線是一個技術指標，通常指示市場的整體方向。分析師表示，該指標是情緒的最重要指標之一。此次下跌被廣泛視為強烈的看跌信號。
Bitrue研究分析師Andri Fauzan Adziima此前告訴Cointelegraph，此次下跌“正式標誌著技術性熊市”。
除了上週比特幣的下跌，加密市場做市商Wintermute表示，市場流動性的關鍵驅動因素已停滯。
在一篇博客文章中，Wintermute表示，穩定幣、ETF和數字資產國庫（DATs）一直是加密流動性的主要來源。
機構投資者仍將比特幣視為對抗通脹的宏觀對沖
儘管比特幣依然波動劇烈，機構投資者的樂觀情緒卻未減。
摩根士丹利研究部門負責美國經紀商、資產管理公司與交易所業務的主管 Michael Cyprys 在播客中表示，儘管波動性高，機構投資者已開始將比特幣視為多元化投資組合中的合法組成部分。
“一些機構投資者將比特幣視為數字黃金，或是對抗通脹與貨幣貶值的宏觀對沖工具，”
Cyprys 指出，並補充稱 ETF 的出現讓投資敞口更為便捷，“但這在市場上仍是一個爭論點。”
他補充道，機構資金的配置速度通常較慢，因為大型投資者無法立即調整投資策略或資產組合配置，這與其內部流程、風險委員會及長期投資授權有關。
不過，他指出，隨著監管環境改善與 ETF 基礎設施的完善，進入門檻已顯著降低，機構採用正在加速。Cyprys 強調，現貨比特幣與以太坊 ETF 已為市場帶來了數十億美元的管理資產（AUM）。
根據 SoSoValue 數據，美國現貨比特幣 ETF 的資產淨值目前已超過 1,370 億美元，現貨以太坊 ETF 的資產淨值則約為 224 億美元。