比特幣（BTC）週四創下新一週低點，達到6.55萬美元，過去四天價格持續下探。衍生品數據顯示，交易者大量押注看跌。
分析師表示，這種格局可能引發價格快速上行，逼迫賣方平倉，儘管其他指標顯示該走勢或存在不確定性。
要點：
比特幣七日平均資金費率自2023年3月及2022年11月以來首次明顯轉為負值。
比特幣流動性和穩定幣流向數據顯示資金重新外流，持續逼空行情的機率減弱。
比特幣資金費率持續為負，空頭倉位增加
自2月初以來，比特幣日度資金費率持續深陷負區間，創2023年5月以來的最大負值區間。七日簡單移動均線（SMA）近一年首次轉負。
資金費率指的是合約市場內的週期性支付。當費率為負時，空頭方向的交易者需向多頭支付費用，這表明看跌倉位高度集中，反之亦然。
加密分析師Leo Ruga表示，目前“連續多日資金費率為負”顯示看跌或空單交易人數過多。Ruga補充：
（這類負資金費率通常出現在築底階段。並不是說空頭方向一定有誤，而是長期的負資金費率常常預示拋壓接近枯竭。）
同樣，市場分析師Pelin Ay指出，資金費率上週五一度逼近-0.02，並出現大幅負向波動。Ay補充稱，當價格大跌與負資金費率同步時，若5.8萬美元能作為本地支撐，則有望醞釀逼空行情。
上一次比特幣日度資金費率在看漲階段後深度轉負並持續10至20天，分別出現在2021年5月和2022年1月。2021年5月，比特幣出現近兩個月回調，隨後創下新高；2022年1月的負區間則預示更大級別的看跌週期。因此，歷史上資金費率長期為負並未推動價格即時反轉。
鏈上數據也支持保持謹慎的觀點。比特幣研究員兼分析師Axel Adler Jr.指出，SSR振盪器（衡量比特幣相對穩定幣的強弱）自2025年8月以來多保持在負區間。
今年1月中旬，該指標短暫升至正值（+0.057），同期價格突破9.5萬美元，但此後振盪器跌至-0.15，比特幣價格回落至6.7萬美元附近。
穩定幣資金流數據也呈現類似跡象。USDT市值30日變動指標今年1月初一度轉為正值（+14億美元），隨後回落至-28.7億美元，顯示資金階段性外流。
除非流動性趨勢及SSR振盪器持續轉正，Adler Jr.認為比特幣市場仍處於“去風險”階段。
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