6月15日，Polyhedra Network的ZKJ代幣在ZKJ/KOGE交易對上遭遇「異常鏈上交易」，價格在短短數小時內暴跌83%，市值蒸發近5億美元。此次事件不僅引發了全球加密社群的震動，更在中文幣圈掀起熱議。隨著幣安等官方機構將原因歸結為「流動性緊縮」和「市場清算瀑布」，中文幣圈的意見領袖（KOL）們則深入鏈上數據，揭露了這背後可能存在的「預謀收割」和去中心化金融（DeFi）流動性挖礦的潛在陷阱。
一、ZKJ/KOGE閃崩：官方解釋與社群質疑
Polyhedra Network（ZKJ）在週日暴跌83%，交易所普遍認為是突然的流動性緊縮所致。Polyhedra官方在X上發文稱，價格下跌是由於「ZKJ/KOGE交易對在很短的時間內發生了一系列異常的鏈上交易」。幣安的初步調查也指出，崩盤是「由於大額持有者撤出鏈上流動性以及市場中的連環清算所導致」。
然而，這種官方解釋並未完全平息社群的質疑。一些旁觀者將價格下跌與近期代幣解鎖連結起來，並指責Polyhedra存在違規行為，儘管這些說法尚未得到主流加密分析平台的證實。
二、KOL Ai姨深度拆解：一場「預謀已久的收割行動」？
中文幣圈知名KOL Ai姨（@ai_9684xtpa）在事件發生後迅速行動，透過鏈上數據分析，直指ZKJ和KOGE的閃崩「或許是一場預謀已久的收割行動」。她詳細拆解了三個主要地址的鏈上行為，揭示了「大額撤出流動性 + 持續拋售」的雙重壓力如何導致代幣崩盤:
- 地址 0x1A2...27599： 該地址在短時間內分兩次撤出大量KOGE和ZKJ雙邊流動性（約376萬美元KOGE和53.2萬美元ZKJ），隨後將大量KOGE換倉為ZKJ，並分批拋售ZKJ換取USDT和BNB，總價值超300萬美元。
- 地址 0x078...8bdE7： 緊隨其後，該地址也撤出大量KOGE和ZKJ雙邊流動性（約207萬美元KOGE和138萬美元ZKJ），並迅速將KOGE換倉為ZKJ，隨後拋售100萬枚ZKJ，價值近200萬美元。Ai姨指出，正是該地址的「接力式砸盤」才真正推動了KOGE幣價的快速下跌。
- 地址 0x6aD...e2EBb： 收到第二個砸盤地址轉移的ZKJ後，該地址迅速清倉，進一步催化了ZKJ的下跌，完成了對兩個代幣LP（流動性提供者）和持有者的收割。
Ai姨強調，這三個地址只是主要推動者，實際上還有更多幾十萬美金級別的「配合地址」參與了類似的砸盤行動。
三、0xSun與Phyrex Ni：DeFi流動性挖礦的風險警示
另一位中文圈KOL 0xSun（@0xSunNFT）則從更深層次剖析了此次事件的「局」。他指出，KOGE只有鏈上流動性，難以大量出貨，因此砸盤者巧妙地利用KOGE/ZKJ池子，將KOGE砸成ZKJ，再透過ZKJ的現貨砸盤，並可能透過提前建立的合約空單來「吃波大的」。
0xSun特別提到，此次事件與「幣安Alpha」活動中，將「組LP」宣傳為「理財」行為有關。他認為，許多參與者可能不理解非穩定幣LP的「無常損失」風險，將高風險的流動性挖礦誤認為是穩健的理財。
在幣圈，「組LP」通常是指為去中心化交易所（DEX）提供流動性池（Liquidity Pool） 的行為，是參與流動性挖礦（Liquidity Mining）或DeFi專案的常見操作。
中文幣圈KOL Phyrex Ni（@Phyrex_Ni）也對此表示認同，他指出，如果只是單純地進行買賣操作，設置好滑點，使用U本位或BNB本位刷Alpha問題不大。但如果參與刷Koge和ZKJ的交易對（因為需要持倉）或是組LP，那確實是虧損的重災區。
他引用了另一位KOL「很大很大的橙子」（@0xVeryBigOrange）的觀點：「不要去組LP，你看上的是積分，人家看上的是本金。」再次強調了非穩定幣LP絕不等於理財的風險。
結語：
Polyhedra ZKJ的暴跌事件，在中文幣圈KOL的深度剖析下，呈現出更為複雜和令人警醒的面貌。它不僅是一次簡單的市場波動，更可能是一場精心策劃的「收割」。此次事件再次為所有加密貨幣投資者敲響警鐘：在DeFi和流動性挖礦的高收益誘惑下，務必充分理解其內在風險，特別是無常損失和流動性枯竭的潛在危害。盲目追求「Alpha」而忽視風險，最終可能導致本金的巨大損失。在加密世界，自身做好研究（DYOR）永遠是顛撲不破的真理。