要點摘要：
隨著對迷因幣興趣減退，SOL DApp 活動陷入停滯。
通證化傳統金融和現實世界資產（RWA）可能重新點燃 SOL 的長期增長潛力。
SOL，索拉納的原生加密貨幣，週一在158美元位置遭遇強勁阻力。隨後在週三跌至143美元，七天內損失了14%。交易者現在擔憂重返200美元水平的可能性已經減弱，因為在近期價格疲軟的背景下，對 SOL 槓桿頭寸的需求激增。
截至週三，SOL 期貨未平倉合約量達到4570萬枚 SOL，較上月增長19%。業內分析師指出，雖然每個多頭（買方）都與空頭（賣方）相匹配，但雙方的槓桿強度可能有所不同。這些未平倉頭寸目前價值67億美元，因此評估哪一方更為激進變得至關重要。
SOL ETF 批准概率能否帶來價格利好？
永續期貨的資金費率作為理解市場情緒的關鍵指標至關重要。在市場中性狀態下，年化資金費率應當維持在5%至15%之間，表明多頭正在支付溢價以保持交易持續。當市場轉為熊市時，這一費率通常會跌破上述區間。
週三，SOL 的資金費率降至0%，顯示市場對空頭頭寸的偏好正在增強。更值得注意的是，該指標在過去三個月內未能持續保持在15%年化門檻以上，反映出多頭普遍信心不足。即使在5月中旬 SOL 價格攀升至185美元時，也未能激發市場對槓桿多頭的重新興趣。
雖然 SOL 重返200美元大關並不一定需要槓桿多頭的支持，但投資者情緒的顯著轉變至關重要。如果缺乏信心重建，市場可能會持續面臨賣壓。SOL 的表現仍與 Solana 網路活動密切相關，而後者在1月創下歷史新高後的近三個月內已明顯停滯不前。
Solana 網路上的總鎖倉價值(TVL)保持在接近100億美元的水平，而去中心化應用(DApps)的每週收入已跌破4000萬美元。相比之下，這些 DApps 在去年11月中旬至今年2月中旬期間，每週曾創造超過1億美元的收入。
SOL 最近的價格下跌也反映了由迷因幣熱潮推動的過度炒作，特別是在 Solana 平台上發布 Official Trump（TRUMP）代幣之後。這一動向令交易者感到意外，因為此前與美國總統唐納德·川普相關的公司大多傾向於選擇以太坊平台。
美國證券交易委員會對 SOL 現貨交易所交易基金(ETF)的潛在批准被視為該代幣最重要的短期催化劑。Cantor Fitzgerald 股票研究報告中的分析師指出，從長期來看，SOL 將從 Solana 區塊鏈上證券代幣化的發展中獲得更大收益。
分析師在報告中強調，SOL"在各項指標上都明顯優於以太坊"，並預測越來越多的企業將採用 SOL 作為儲備資產。他們特別指出了 Solana 強勁的開發者增長以及與以太坊複雜的二層生態系統相比更高的運營效率。
雖然根據衍生品數據，200美元的 SOL 價格目標似乎遙不可及，但持續增長的機構興趣與區塊鏈採用率可能會迅速扭轉當前的市場情緒。