關鍵點
索拉拉的活動增長未能抵消槓桿需求下滑與網絡手續費疲弱，令其短期多頭前景受限。
向160美元的軋空需要更紮實的衍生品支撐與更強的投資者信心，而宏觀不確定性依舊高企。
索拉拉未能在週一重新站上140美元，儘管其收復了部分近期跌幅。索拉拉永續合約出現負資金費率，且索拉拉網絡的鏈上活動下滑，持續拖累投資者情緒。
索拉拉過去30天下跌30%，表現遜於更廣泛的山寨幣市場。交易員正評估其上漲趨勢能否具備可持續性。
許多加密貨幣投資者的擔憂源於對美國經濟信心下滑，背後是勞動力市場走弱跡象以及對人工智慧投資依賴日益加深。
德意志銀行旗下DWS資產管理公司的CEO對 路透社表示，當前對AI板塊“沒有現成的估值範式”，並補充稱，除了效率提升之外，還需要更多證據來支撐高企的估值。
在創紀錄的43天美國政府撥款停擺之後，多家消費公司在業績不及預期後下調了銷售預期，包括塔吉特、家得寶與麥當勞。
隨著美國10月消費者價格指數（CPI）與失業數據被取消發布，交易員對定於12月10日召開的美聯儲貨幣政策決策的可見度進一步降低。
衍生品壓力與活動走弱持續壓制索拉拉價格
索拉拉的疲弱反映出風險偏好的整體下滑，但其他因素也可能導致其相較主要山寨幣的表現不佳。美國成功推出瑞波交易型基金（ETF）後，對機構資金的競爭加劇，且與其他加密貨幣相關的產品（包括萊特幣與Chainlink）預計將陸續推出。
自週五以來，SOL永續期貨的看跌槓桿需求一直存在，因為資金費率轉為負值，這意味著交易員正在支付以維持從進一步價格下跌中獲益的頭寸。在中性條件下，該指標通常在6%到12%之間，以彌補機會成本。
SOL期貨的總未平倉合約在過去30天內下降了27%，表明槓桿需求減少。
SOL月度期貨相對於現貨價格的溢價已降至0%，這一水平與極度看跌的市場條件一致。在中性環境中，該指標通常在5%到10%之間，而負值則表明對看漲敞口的需求急劇缺乏。
看跌情緒可能會持續，直到SOL衍生品市場的條件出現顯著改善。
Solana網絡的總鎖定價值（TVL）在週一下降至105億美元，比一個月前下降了20%。以每週費用衡量的區塊鏈收入已降至自5月以來的最低水平，這有助於解釋為什麼SOL落後於更廣泛的山寨幣市場。相比之下，以太坊的每週費用在同一30天期間僅下降了5%。
Solana在活躍地址和交易數量上仍然是明顯的領導者，遠遠領先於排名第二的BNB鏈。更重要的是，Nansen數據顯示Solana的活動增加了13%，而其主要競爭對手以太坊則下降了15%。這些數據可能有助於增強SOL投資者的信心，但它們本身並不是持續牛市的催化劑。
SOL自週五觸及121.50美元的低點以來上漲了14%；然而，這一反彈並不保證持久的上升勢頭，特別是在衍生品市場仍然脆弱且網絡費用繼續顯示疲軟的情況下。不能排除向160美元的空頭擠壓，但這需要SOL交易員表現出顯著更強的信心。