關鍵要點：
Solana的鏈上增長支持當前的上漲，但去中心化交易所市場份額的下降顯示出交易者的謹慎情緒。
SOL的永續合約資金費率接近中性，表明看漲動能有限。
Solana的原生代幣SOL在週二短暫觸及205美元，此前不到兩天內上漲了18%。這一急劇的上漲引發了關於SOL能否在短期內將漲幅擴大至250美元的猜測。交易者正在權衡網絡基本面和衍生品活動，以確定是否有足夠的動能來維持這一漲勢。
儘管未能守住200美元的心理關口，SOL的表現仍優於更廣泛的加密貨幣市場。最新的上漲至199美元將其市值推升至1070億美元，仍低於BNB的1170億美元。要判斷“翻轉”是否現實，有必要檢查網絡基本面和衍生品指標。
過去30天，Solana的交易量增加了48%，表明鏈上活動加速，支持SOL的價格前景。相比之下，根據Nansen的數據，BNB鏈的交易量在同期下降了41%。Solana的網絡費用也上漲了43%，顯示出使用量的增加為代幣持有者帶來了實實在在的經濟利益。
SOL 合約顯示多頭風險偏好溫和
要了解在SOL接近六個月高點後交易者是否變得樂觀，永續合約是關鍵。為了平衡槓桿需求的不平衡，交易所會向買家（多頭）或賣家（空頭）收取資金費率。超過12%的水平通常表明看漲情緒。
目前為12%，SOL永續合約年化資金費率正處於中性和看漲情緒的臨界點。交易者似乎持懷疑態度，回想起上次SOL交易價格超過200美元是在7月22日，持續時間不到24小時。投資者對Solana的去中心化交易所（DEX）的交易量也不感興趣，這些交易量一直在下降。
根據DefiLlama的數據，Solana的DEX活動連續第三週下降至206億美元。過去30天，Solana的DEX交易量為1137億美元，略低於以太坊的1162億美元，而這還不包括以太坊的二層生態系統，後者又增加了917億美元。對於SOL持有者來說，這些數據並不特別令人鼓舞。
REX-Osprey Solana質押交易所交易基金（ETF）於7月推出，管理資產累計達到1.61億美元。相比之下，自8月5日以來，以太坊ETF錄得了23.3億美元的淨流入，儘管以太坊產品尚未獲得美國證券交易委員會對質押功能的批准。
儘管沒有明顯阻力阻礙SOL上漲至250美元，但當前鏈上和衍生品數據未顯示出明顯的催化因素或交易者熱情激增。不過，目前槓桿水平並不高，有助於行情更為可持續地上漲。這仍取決於零售交易者和機構資金的進一步參與，而這又有賴於美國證券交易委員會對常規Solana ETF審批進展。