要點：
索拉納的期貨未平倉合約攀升至兩年高點，反映了機構投資者興趣增長。
來自其他區塊鏈的競爭加劇和中性資金費率繼續抑制索拉納的看漲動能。
索拉納的SOL未能保持週一至週四（6月9日 - 6月12日）期間10%的看漲勢頭。分析師指出，該加密貨幣在5月多次測試180美元水平後表現疲軟，但交易者對槓桿頭寸的興趣增長可能為突破200美元及更高水平鋪平道路。
週三（6月11日），索拉納期貨總未平倉合約達到4620萬枚索拉納，創下兩年多來的最高水平，較上月增長22%。買方的需求總是與賣方相匹配，但活動的增加表明機構投資者參與度提高。
隨著74億美元的未平倉期貨頭寸，索拉納正吸引更多精明市場參與者的關注。這為「套利交易」等策略創造了更多機會，投資者在現貨市場買入索拉納並賣出期貨合約。流動性強且活躍的衍生品市場支持這些交易。
即使有這些發展，許多索拉納投資者可能感到失望。目前155美元的水平仍遠低於294美元的歷史高點。同時，加密貨幣總市值僅比其記錄低12%。索拉納網路活動的劇降導致投資者降低了對未來索拉納增長的預期，使得回到200美元的可能性降低。
索拉納上的去中心化交易所(DEX)活動下降至每週105億美元，較僅30天前的292億美元大幅下降。更值得注意的是，1月初達到的50%的DEX市場份額峰值被證明是不可持續的，特別是隨著BNB Chain交易量的上升和Hyperliquid成為永續期貨的明確領導者。
與以太坊生態系統不同，以太坊依賴於第二層擴展解決方案導致更多阻力，BNB Chain透過提供低費用和整合的代幣發行工具直接與索拉納競爭。其與幣安交易所的無縫連接也為BNB Chain在用戶體驗方面提供了明顯優勢。
索拉納資金費率維持中性，競爭加劇削弱投資者信心
為了評估交易者是否因索拉納近期表現不佳和競爭加劇而轉為看跌，分析永續期貨資金費率提供了重要參考。在市場處於中性狀態時，資金費率通常應在年化5%至15%之間波動，這表明買方（多頭）願意支付溢價來持有其倉位。
數據顯示，索拉納的資金費率在中性和略微看跌水平之間波動，明顯擺脫了週六出現的負7%水平。更為關鍵的是，過去30天內，索拉納期貨未能持續保持在15%年化資金費率閾值以上，這表明市場缺乏強烈的看漲情緒。
業內分析師指出，關於美國可能推出索拉納ETF的預期，仍然是影響短期價格的最重要催化劑。彭博分析師表示，他們有信心美國證券交易委員會將在年底前批准萊特幣（LTC）、索拉納和瑞波幣（XRP）的ETF。
從當前市場數據來看，沒有明確跡象表明索拉納有望達到200美元價位，特別是考慮到永續期貨市場中呈現的中性資金費率。此外，去中心化應用領域競爭日益激烈，這可能在很大程度上削弱了投資者對索拉納的長期預期。