以太幣已觸及通常與大規模拋售相關的區間，MVRV Z-Score 回落至-0.42。不過，分析師對於以太幣價格是否即將見底分歧明顯。
MVRV Z-Score 是衡量加密資產是否被高估或低估的指標，透過比較其市值與已實現價值來判斷。已實現價值反映了以太幣按上一次成交價格計算的總價值。
該指標用於識別當市值明顯高於或低於已實現價值時，市場的狂熱或清算階段。
CryptoQuant 分析師、Alphractal 創辦人兼執行長 Joao Wedson 表示，該分數（顯示以太幣的確正在經歷明顯的清算過程。）
不過，該分析師指出，目前的數據（與2018年和2022年熊市主要底部出現時的強度不可同日而語。）
Wedson 稱，歷史最低值為-0.76，出現在2018年12月。
以太幣價格仍有下行空間
分析師警告，短期內在出現實質性回暖前，價格可能仍面臨進一步下行風險。
（市場已承壓，但歷史數據顯示，在結構性底部最終形成之前，價格仍有進一步下跌的空間，）他說。
過去兩周，以太幣價格已下跌30%，上週五創下熊市低點1825美元，後於週一小幅回升至2100美元。
HashKey Group 資深研究員孫思遠在接受 Cointelegraph 採訪時表示，歷史上以太幣 MVRV Z-Score（一直是追蹤後續市場變化的高度可靠指標，尤其在多個週期中識別底部區域方面表現突出。）
（從鏈上活動、協議演進以及長期生態結構來看，以太幣基本面並未出現實質性惡化。相反，多個關鍵面向還在持續改善。）他說。
他補充道，只要目前下跌的主要驅動因素仍在，認為以太幣已完成築底為時尚早。
（鑑於即將到來的四月報稅季可能帶來的流動性約束，價格進一步下行的可能性依然是主要因素。）
以太幣“買入恐慌”窗口之一
其他市場觀察者如 MN Fund 創辦人 Michaël van de Poppe 則相對樂觀，表示，（我認為這正是關注以太幣的重大機會。）
（核心原因在於當前價格與‘公平價格’之間存在巨大差距，）他提到 MVRV 比率時說。
目前以太幣的低估程度與2025年4月暴跌、2022年6月 Terra/Luna 崩盤後探底、2020年3月新冠下跌和2018年12月熊市底部時相當。
（所有這些情形，都為這一資產帶來了極佳的買入機會。）
加密交易平台 Bitrue 首席研究員 Andri Fauzan Adziima 向 Cointelegraph 表示，負值 MVRV 區間（在過往週期中多次先於強勁回暖。）
（以太幣全網指標依然堅挺，一旦投機盤完全清洗後，便是理想的長期配置時點，）他說。
（當前雖是殘酷清算，但從歷史來看，這恰屬以太幣最優質的‘買入恐慌’窗口之一。）
