觀點作者： Aaron Basi，IoTeX產品負責人
隨著GENIUS法案的最近通過，美國在全國範圍內監管加密貨幣方面邁出了第一步。該法案專注於穩定幣，建立了儲備規則、審計和授權發行方。這對行業來說是一個里程碑。如果立法者想要支持下一波創新浪潮，他們不能止步於此。
增長最快的領域之一——去中心化物理基礎設施網絡（DePIN）仍然缺乏法律框架。
DePIN不是關於投機或NFT。它涉及通過社區擁有的硬體構建現實世界的基礎設施。人們貢獻天線、感測器或硬碟驅動器並獲得代幣獎勵。這些系統支持無線連接、地圖繪製和去中心化存儲等服務。
與許多區塊鏈用例不同，DePIN已經在運營並快速增長。
DePIN的擴張速度超過監管
像Glow這樣的項目收入已超過1,500萬美元，而Geodnet報告年度經常性收入超過100萬美元。整個生態系統的DePIN協議總共產生超過2.5億美元的收入。這些不是試點項目；它們是為用戶和貢獻者提供價值的功能性網絡。
它們仍然缺乏監管明確性。與現在受明確聯邦規則管轄的穩定幣不同，DePIN項目在灰色地帶運營。這種不確定性使用戶、開發者和投資者面臨風險。
監管空白變得越來越難以忽視
DePIN系統依賴現實世界的數據和基礎設施。它們不能完全歸類為電信、雲端運算或加密貨幣類別。這使得現有法律難以適用。
許多DePIN協議依賴收集和共享環境或特定位置信息的設備。在可以收集什麼數據、如何存儲或誰擁有這些數據方面沒有明確標準。沒有這些，用戶可能會失去信任並選擇退出。
補償是另一個未解決的問題。人們自掏腰包部署硬體，但在如何獲得獎勵方面沒有基準規則。如果激勵措施枯竭或代幣經濟學發生變化，貢獻者將承擔風險而沒有保障。
治理帶來了自己的挑戰。許多DePIN項目聲稱去中心化，但關鍵決策仍掌握在核心團隊手中。如果這些系統要服務公共利益，它們必須透明且負責任。
DePIN值得深思熟慮的監管
GENIUS法案證明了加密貨幣監管不必具有破壞性。它為穩定幣提供了基礎，而不會扼殺創新。DePIN值得類似細緻入微的方法。
DePIN與金融代幣不同。它存在於硬體、軟體和服務的交匯處。這種混合性質意味著它需要量身定制的框架。它不應該像去中心化金融（DeFi）或穩定幣那樣被對待。
需要的是定義什麼符合DePIN協議的資格。應該有數據所有權、隱私、貢獻追蹤和獎勵機制的標準。透明的治理規則對於建立信任和問責制也至關重要。
美國引領的機會
DePIN有潛力在服務不足的地區擴展基礎設施，實現更智能的城市，並將基本系統的所有權歸還給社區。要達到這種規模，該行業需要法律明確性。
沒有監管確定性，投資者會猶豫。缺乏用戶保護的系統，社區會抵制加入。建設者可能因擔心未來的處罰而暫停進展。勢頭取決於明確的指導。
既然穩定幣有了法律框架，DePIN應該是下一個。
是時候支持現實世界的創新了
國會和監管機構有機會塑造去中心化基礎設施的未來。DePIN建設者準備好合作。現在需要的是支持透明度、創新和用戶保護的政策框架。
GENIUS法案是強有力的第一步。它不應該是最後一步。是時候認識到由使用者構建和運營的物理基礎設施的前景了。
DePIN已經到來。它正在增長。它屬於監管對話。
觀點作者： Aaron Basi，IoTeX產品負責人