2025年對比特幣（BTC）和更廣泛的加密貨幣市場而言堪稱輝煌之年，這得益於支持加密貨幣的立法者推動了以成長為導向的監管框架，以及華爾街最終接受了比特幣、以太坊（ETH）和眾多山寨幣作為值得納入投資組合的合法資產類別。
全球市場對比特幣、以太幣和Solana的SOL代幣的投資熱情空前高漲，現貨比特幣ETF的總淨流入達到570億美元，ETF的總淨資產高達1148億美元。
展望2026年，核心問題在於2025年推動價格上漲的關鍵因素——機構、企業和政府層面的採用步伐能否持續。自10月以來，流入現貨比特幣ETF的強勁資金已明顯減緩，某些時段甚至連續數週轉為賣方市場，隨後比特幣價格下跌了30%，以太坊下跌了50%。
在接受Schwab Network記者Nicole Petallides採訪時，Cointelegraph市場總監Ray Salmond指出，2026年初加密市場的表現將取決於多種因素。
(考慮到AI、美聯儲降息、戰略性比特幣儲備和ETF資金流動等敘事如何推動了市場，我很好奇2026年是否仍是這些相同的因素催化價格上漲，還是需要出現全新的敘事才能吸引買家重返市場。)
.@Cointelegraph's Head of Markets Ray Salmond tells @NPetallides that he expects bitcoin, ethereum and solana demand in the spot and ETF markets to set the tone for the industry in 2026.
— Schwab Network (@SchwabNetwork) December 22, 2025
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除了ETF資金流動和幣安、Coinbase等現貨交易平台的需求外，投資者對AI產業龐大建設規模的情緒以及科技股為主的標普500指數的表現，預計將對加密市場產生直接影響。
AI產業的基礎設施建設、公司估值、融資狀況、IPO表現，以及數據中心超大規模服務商是否能繼續與MAG7一起推動股市上漲，將繼續成為投資者關注的焦點。
在採訪中，Salmond指出，資產負債表快速擴張是2025年為科技相關股票提供強勁動力的關鍵策略，超大規模服務商在數據中心、運算能力、輝達GPU和能源方面投入了數百億美元。到2026年的某個時點，市場預期這些公司將需要證明其能夠從這些投資中實現獲利，或至少能夠透過內部現金流為擴張提供資金支持。
2025年下半年，甲骨文、Meta和輝達的股價均出現下跌，原因是市場開始質疑這些公司是否存在自由現金流轉為負值的風險。如果投資人在2026年察覺到與高負債、現金短缺的AI和量子運算公司相關的風險信號，市場很可能出現負面反應。這些衝擊波如何波及標普500指數、道瓊斯指數，以及進而影響加密貨幣市場，是投資人需要密切關注的關鍵要素。
《CLARITY法案》通過會為山寨幣、DeFi和大型股帶來強勁動力嗎？
值得在2026年初期關注的一個看漲事件是《CLARITY法案》能否成為法律。加密貨幣遊說團體原本計劃在年底前促使該法案通過，但長時間的政府停擺延緩了其推進進程。
如果通過，《CLARITY法案》將為金融科技創新者提供更明確的規則和必要的環境，使其能在美國進行沙盒試驗，同時希望更多的海外加密貨幣企業將總部遷回美國。
該法案將根據加密資產被歸類為證券還是商品，明確界定監管機構（SEC和CFTC）對各類加密資產的管轄權。法案還強調消費者保護，這一領域更完善的架構可以提供企業和消費者投資加密資產所需的透明度。
川普支持的美聯儲主席和寬鬆貨幣政策會推動市場飆升嗎？
預計美聯儲政策將進一步轉為寬鬆貨幣體系，而美國總統川普2026年初選擇的美聯儲主席預計將帶來高達100個基點的降息。
Salmond表示，
(加密投資人認為美聯儲降息對風險資產是看漲的，但我們面臨著'雙城記'情境，數據與最樂觀的觀點相衝突。)
Salmond解釋道，"就業市場正在軟化，這種降溫趨勢預計將在2026年持續。川普關稅的'暫時性'影響導致商品和服務成本上升，醫療保險費用將上漲，隨著裁員宣布、消費者負債增加和可支配收入下降，散戶投資者信心可能會下降。"
同時，"投資人預期美聯儲降息將導致房貸利率下降，促使銀行放寬放款限制，吸引消費者購買更多商品。但寬鬆貨幣政策和政府大規模支出的潛在回歸，本質上證實了美國只是把債務炸彈往後推移。"
在2026年第一季，投資人將面臨的困境是：是否有訊號表明美聯儲的寬鬆貨幣政策被提前消化並可能在確認時被拋售，還是不斷演變的美聯儲政策也將重振2025年股市的牛市並延伸至加密市場？
優先考慮彈性和靈活布局的投資人應該能夠避開敘事驅動和投機驅動市場的一些陷阱，在這種市場中，MAG7和AI市場可能被證明估值過高。
理論上，考慮到川普的經濟使命、美聯儲政策和友善加密監管，2026年的大局是看漲的，但AI建設的未知結果以及降息對消費者和經濟的實際影響將決定市場在第一、二季的走向。
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