關鍵要點：
比特幣期權市場顯示極度恐懼，但歷史模式顯示有顯著回暖的潛力。
美國貿易關稅帶來的全球經濟壓力對交易者情緒產生負面影響。
比特幣（BTC）兩週多來首次跌破113,000美元，令交易者措手不及，並導致1.13億美元的槓桿多頭倉位被強平。此次急劇下跌發生在比特幣於週四創下124,176美元歷史新高之後。隨著宏觀經濟環境日益不確定，市場開始質疑牛市是否已經結束。
SEC調查與企業AI業績不及預期
有報導稱，美國證券交易委員會（SEC）正在調查Alt5 Sigma涉嫌欺詐和股票操縱。近期，該公司與美國總統特朗普的World Liberty Financial達成了15億美元的合作協議，隨後比特幣價格回調加速。
World Liberty在其網站上將特朗普總統列為“名譽聯合創始人”，並通過兩輪公開代幣銷售籌集了約5.5億美元，將自身定位為DeFi和穩定幣平台。6月，特朗普披露其因持有World Liberty Financial股份獲得了5740萬美元收入；同時，埃里克·特朗普即將加入Alt5 Sigma董事會。
加密貨幣投資者也對納斯達克100指數下跌1.5%作出了反應。麻省理工學院NANDA的研究基於對150家企業的訪談及300個人工智能（AI）應用案例，發現95%的公司未能通過AI試點項目實現營收的快速增長。
美國進口關稅和對美聯儲信心減弱
推動風險規避的另一個因素是美國對407種額外含鋁和鋼的產品徵收50%的新進口關稅。受影響的商品包括汽車零部件、塑料和特種化學品等日常用品，促使經濟學家對供應鏈中斷和消費者價格上漲表示擔憂。
根據CNBC報導，瑞銀投資銀行將其黃金價格預測上調至2026年9月的3700美元。瑞銀策略師預計黃金價格將因低於趨勢的經濟增長、美聯儲政策放鬆和美元走弱而上漲。投資者對美國財政赤字的擔憂以及對美聯儲獨立性的質疑也支撐了這一前景。
在對經濟收縮的擔憂加劇以及對與特朗普的World Liberty Financial相關公司的潛在影響下，比特幣衍生品市場對下行保護的需求激增。BTC期權偏斜指標在週五轉為看跌，並持續惡化，反映出投資者的謹慎態度加劇。
比特幣30天期權Delta偏度（看跌與看漲）達到12%，為四個多月來的最高水平。在中性情況下，該指標通常在-6%至+6%之間波動，反映出看漲期權（買入）與看跌期權（賣出）之間的定價平衡。超過10%則意味著極度恐慌，但這種狀態很少會持續。
此前在4月7日，Delta偏度一度飆升至13%，當時比特幣五個月來首次跌破74,500美元。當時選擇承擔風險的投資者在接下來的一個月內獲得了40%的回報，比特幣於5月8日反彈至104,150美元。
目前尚無證據表明比特幣牛市已經終結。交易者的恐慌情緒往往超過理性預期。事實上，加密貨幣甚至可能因股市潛在的資金流出而受益，這表明當前的動盪並未破壞市場的長期看漲趨勢。