為何泰達公司（Tether）購金量超多國央行？背後釋放何種信號？

關鍵要點

全球金融體系正在經歷一個階段，非國家主體與央行競爭構建黃金儲備。作為泰達幣的發行方——全球最大的穩定幣——泰達如今已成為最大的黃金買家之一。單個季度內，該公司購金規模超過了大多數央行同期的水平。

本文探討一家企業如何在為其儲備購金方面跑在央行前面，並討論這些購買的獨立鑑證。同時也審視非國家黃金買家的崛起，以及泰達購金不代表什麼。

在2025年第三季度，泰達將其黃金持有增加了26噸。根據傑富瑞分析師的統計，這使泰達成為該季度單一最大的黃金買家，規模超過所有有報告的央行合計購買量。

截至2025年9月底，泰達報告的黃金總持有約為116噸。如果與國際貨幣基金組織官方黃金儲備榜單中的國家並列排名，這將使泰達躋身全球前30名，領先於希臘、卡塔爾與澳大利亞等國。

根據投行傑富瑞的分析，泰達在2025年第三季度的26噸購金，超過了同期許多中型央行的官方購金。這反映了一種更廣泛的趨勢。

包括穩定幣發行方、主權財富基金與跨國公司在內的大型私人參與者，正在成為原本由政府主導的市場中的重要力量。世界黃金協會的研究也指出，非主權主體對黃金的需求正在上升。

泰達CEO Paolo Ardoino在X上表示：「當世界持續變得更黑暗時，泰達將繼續把部分利潤投資於比特幣、黃金和土地。」公司強調，這些購金均來自利潤，而非用於支持泰達幣客戶儲備的資金。其認為，向實物資產多元化有助於強化長期韌性。

泰達每季度發布由大型會計師事務所出具的獨立鑑證報告。這些報告提供關於公司儲備的洞見：

你知道嗎？ 泰達幣成為首個總市值突破1000億美元的穩定幣，這是數字金融領域的重要進展。其規模使其能夠在 加密交易所 、去中心化金融平台與全球匯款通道之間充當關鍵的流動性層。

世界黃金協會「黃金需求趨勢——2025年第三季度」報告顯示，全球中央銀行在2025年第三季度淨增220噸黃金。作為背景，這比第二季度的數字高出28%，比五年季度平均值高出6%。

在2025年，黃金價格年初至今上漲約50%。創紀錄的高價可能限制了初始購買的規模。然而，最新季度中央銀行需求的重新增加表明，這些機構在顯著更高的價格下仍在戰略性地增加黃金。

為了幫助您比較Tether在2025年第三季度的黃金購買，這裡是關於中央銀行類似活動的信息：

在進行這樣的比較時，重要的是要記住，中央銀行在購買黃金時有不同的目標。

中央銀行將黃金作為其國家貨幣戰略的一部分，而Tether將黃金作為其公司儲備的一部分。所購黃金作為其穩定幣的抵押品和資產多元化策略。

你知道嗎？USDT不綁定於一個網絡。它部署在超過15個區塊鏈上，包括以太坊、Tron、Solana、Polygon和Avalanche。

在非國家黃金買家如泰達興起之前，黃金需求主要由央行、珠寶業與商品投資者驅動。然而，近年越來越多的黃金購買來自私人機構、主權財富基金、穩定幣發行方與公司財務部。

這一轉變由地緣政治不確定性與貨幣價值波動推動。尤其是穩定幣發行方，正成為重要參與者，他們購金的數量已接近過去與中型國家央行相關的水平。

大型科技公司與投資基金也將黃金納入其投資組合，作為更廣泛策略的一部分。

非國家黃金買家的快速擴張使其成為整體黃金需求中顯著的組成部分。它們如今形成一個穩步增長的細分群體，正在重塑全球黃金需求格局。

你知道嗎？ 泰達每季度接受全球頂級會計師事務所的獨立儲備鑑證。這些報告核驗其資產、負債、儲備構成與風險敞口。

為了防止誤解，重要的是要明確這種黃金積累不代表的含義：

這有助於將Tether的黃金購買置於其適當的背景中，並支持更好地理解這一舉動所代表的意義。