關鍵要點：
彭博分析師認為，瑞波幣（XRP）ETF獲批概率為95%，美國證券交易委員會（SEC）預計將在10月作出決定。
儘管穩定幣增長，XRPL的採用落後於同業，僅占現實世界資產（RWA）的2%。
瑞波幣（XRP）價格週二在觸及近兩週高點3.04美元後回落。此次上漲源於市場對美國瑞波幣（XRP）交易所交易基金（ETF）獲批的猜測，以及機構對瑞波幣（XRP）衍生品參與度的提升，市場對瑞波幣（XRP）能否重返7月的3.60美元高位產生新預期。
數據顯示，瑞波幣（XRP）期貨需求環比增長5%，總計26.9億枚瑞波幣（XRP），以當前價格計算為79.1億美元。更值得關注的是，芝加哥商業交易所（CME）上市的瑞波幣（XRP）期貨未平倉合約數量在同一30天內激增74%，達到3.86億枚。這反映出專業基金經理和做市商的活躍度提升。
儘管期貨活躍度提升通常表明市場興趣增強，但當前多頭與空頭倉位依然保持平衡。不過，月度期貨合約可作為槓桿失衡的信號。在中性市場環境下，瑞波幣（XRP）期貨通常較現貨溢價5%至10%，以補償更長的結算週期。
數據顯示，瑞波幣（XRP）月度期貨溢價為7%，顯示槓桿需求依然平衡，與過去一個月的走勢一致。市場情緒低迷的部分原因在於瑞波幣（XRP）相較於更廣泛的山寨幣市值表現不佳。
自8月以來，瑞波幣（XRP）價格基本持平，而同期山寨幣市場上漲了14%。本輪上漲主要受Hyperliquid（HYPE）上漲32%、索拉納（SOL）上漲28%、卡爾達諾（ADA）上漲19%以及以太坊（ETH）上漲18%的帶動。8月瑞波幣（XRP）最顯著的動能來自Ripple與美國證券交易委員會（SEC）長達數年的爭議達成和解。
XRP漲勢取決於美國ETF決策
瑞波幣（XRP）ETF在美國獲批的預期成為近期價格表現的核心驅動力。彭博分析師認為通過概率為90%及以上，但SEC最終決定預計要到10月底才會公布。REX-Osprey產品有望率先推出結合ETF與ETN結構的組合，並採用類似於索拉納質押（SSK）的模式，無需直接獲得SEC批准。
Ripple發行的穩定幣RLUSD資產規模已突破7億美元，這一進展同樣備受關注。儘管這一里程碑數據亮眼，但近90%的供應是在以太坊（ETH）網絡上發行，對瑞波幣（XRP）賬本的直接需求幾乎沒有影響。此外，穩定幣市場仍由流動性更深的主流發行方主導，包括Circle的USYC和World Liberty的USD1，競爭壓力巨大。
部分投資者期望XRPL能夠發展為國際支付的主要基礎設施，取代現有SWIFT系統，或在代幣化領域實現快速擴張。然而，RWA.xyz數據顯示，XRPL僅占現實世界資產（RWA）總量的2%，落後於Avalanche、Stellar和Aptos等更小型區塊鏈。
瑞波幣（XRP）升至3.60美元並非不可能，但鑑於XRPL總鎖定價值（TVL）僅為1億美元，持續上漲的概率有限。