根據區塊鏈分析公司Elliptic最新報告，一種與受制裁俄羅斯金融網絡關聯、以盧布為支撐的穩定幣，在不到一年時間內鏈上交易額已超過1000億美元。
在週四發布的報告中，Elliptic指出，A7A5穩定幣設計旨在融入一個更廣泛的架構，以降低外界對西方金融制裁的曝險度。該結構讓與俄羅斯有關聯的企業能夠在加密市場中轉移價值，同時減少資產凍結的風險。
Elliptic發現，A7A5自2025年初推出以來，活動量迅速上升，但隨著年中開始，受交易所和代幣發行方的合規措施與制裁影響，其可用性明顯受限，交易量增速放緩。
Elliptic指出，資金流動的規模與結構凸顯了非美元穩定幣可被設計用於支持受制裁貿易，但執法壓力依然能夠擾亂此類系統。
A7A5的1000億美元交易額與USDT橋樑角色
Elliptic表示，1000億美元的總量代表了所有A7A5跨以太坊和波場等公鏈轉帳累計價值。
（這就是所有A7A5轉帳的累計價值。）Elliptic創辦人兼首席科學家Tom Robinson對Cointelegraph表示。
（我們並未主觀判斷每一筆交易是否構成獨立經濟活動，儘管所有A7A5轉帳均支付了手續費，這表明所有轉帳都對交易方帶來了收益。）
Elliptic分析顯示，A7A5主要作為盧布與Tether的USDt之間的橋接資產，而USDT仍然是全球規模最大的錨定美元穩定幣。
公司表示，該結構允許用戶將資金轉入USDT市場，而無需長期曝險於易受西方機構凍結的錢包。
報告指出，該穩定幣的交易活動主要集中在少數場域，包括吉爾吉斯斯坦交易所及專案關聯基礎設施。這進一步強化了該代幣作為定向結算工具而非普及型零售穩定幣的定位。
制裁壓力與交易所限制抑制增長
Elliptic稱，A7A5的擴張自2025年中旬開始放緩，自7月後未有大規模新發行，且交易量從高點150億美元下滑至約50億美元。
Robinson對Cointelegraph表示，2025年8月出台的美國制裁對該穩定幣功能產生了最直接且深遠的影響。
（2025年8月的美國制裁似乎帶來了最大的影響，）Robinson表示。（美國實施制裁指定後，USDT對A7A5去中心化交易所的流動性供應大幅下降，削弱了該穩定幣的一大核心優勢——鏈上便捷獲取USDT。）
此後，隨著多個交易所採取限制舉措，合規壓力進一步加重。2025年11月，去中心化交易所Uniswap將A7A5列入代幣黑名單，暫停透過其網頁端進行交易。
Elliptic還引述用戶報告表示，部分USDT充值因被追溯至A7A5相關錢包而遭交易所凍結。
2025年10月23日，歐盟正式制裁A7A5，稱其工具用於繞過與俄羅斯戰爭經濟有關的金融限制。
Robinson表示，A7A5的演變路徑展示了為因應制裁而打造的非美元穩定幣的潛力及侷限。
（儘管美元主導全球經濟，這類穩定幣的成長存在結構性天花板，）他對Cointelegraph表示。（但如果格局改變，一切皆有可能。）
