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9月4日，美國比特幣公司 American Bitcoin Corp（ABTC） 在納斯達克正式掛牌交易。由 Eric Trump 擔任聯合創始人兼首席戰略官、與川普家族關係密切的這家公司，上市首日就上演了一出驚心動魄的「資本雲霄飛車」。
ABTC 的 Pump & Dump
市場數據顯示，ABTC 開盤盤中最高曾暴漲逾 110%，但最終收漲約 17%。
當天，該股在開盤後一小時內因波動劇烈被納斯達克暫停交易五次，多次衝高至 14 美元，而後回落至 9.50 美元上下，回調超過一半漲幅。
這番走勢典型地印證了「Pump and Dump」模式：先借助政治曝光與資本市場熱情抬高股價，再藉機兌現獲利，讓普通投資者接盤遭受損失。
一場迷之交易：從礦機「捐贈」到 IPO
今年 3 月下旬，埃里克·川普（Eric Trump）和小唐納德·川普（Donald Jr.）與美國最大的上市比特幣礦企之一 Hut 8 達成了一項交易，成立了名為「美國比特幣」（American Bitcoin）的新實體。
根據協議，Hut 8 將其擁有的 61,000 台礦機全部捐贈給 American Bitcoin。作為回報，Hut 8 獲得了 American Bitcoin 80% 的股份。
這個交易最令人不解的地方在於：這家礦企放棄了它已經 100% 擁有的設備，反而透過與川普的兒子們合作，換來一個更小的股份比例。
對此，VanEck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 在社交媒體上表示：「我完全不理解，為什麼 Hut 8 要用 61,000 台礦機，去換取一個它原本就全資擁有的子公司 80% 的股份」？
在這家新公司中，埃里克·川普擔任首席策略官（chief strategy officer），該公司稱他帶來了「商業頭腦」和對「去中心化金融體系的承諾」。而小唐納德·川普則沒有列出任何高管職位。
在 IPO 中，Gryphon Digital Mining 扮演了「上市殼公司」的角色，為 American Bitcoin 提供了一個進入美國核心資本市場的跳板。這一合併為川普家族的實體提供了直接的納斯達克上市通道，完美配合了其 2.1 億美元的融資計劃。同時，公司還手握 2,443 枚比特幣作為企業財庫儲備，為其財務敘事增添了分量。
Eric Trump 在首日公開發言稱：「我們的納斯達克上市標誌著比特幣進入美國資本核心市場的歷史里程碑，我們的使命是讓美國成為全球比特幣經濟的無可爭議領導者。」 Donald Trump Jr. 則強調公司「象徵自由、透明與獨立核心價值」。
然而實際情況是，一切敘事核心終究是套現工具——披著比特幣信仰的皮，皮下是資本套利。
WLFI：另一場財富收割的劇本
就在 ABTC 上市前幾天，川普家族的另一加密賭注 World Liberty Financial（WLFI） 上線交易。其代幣 WLFI 短期衝高至 0.46 美元，但隨即暴跌約 50%，收於 0.22 美元左右。
WLFI 上市當日為川普家族帶來了約 50 億美元帳面財富增長，首小時段交易額高達 10 億美元，代幣市值接近 70 億美元。另據 Reuters 報導，該專案至今為家族帶來約 5 億美元實際收益。
WLFI 上市不是簡單的發行，而是透過投票機制，早期投資者在 7 月同意將其代幣解鎖交易，而 WLFI 的治理屬性比其具備的經濟價值更耐人尋味——官方甚至未說明其是否包含權益或紅利分配。
政治光環 + 散戶熱情 = 套利神器
下面這張表格直觀呈現了 WLFI 首日不同身份投資者的收益差異：
從中不難看出：
散戶作為「高位接盤者」成為虧損主角；
普通早期投資者雖然賺了，但並非最大贏家；
特權陣營則透過極低成本獲得壓倒性回報，輕鬆套現。
這波炒作的核心邏輯是：
敘事包裝：從「美國比特幣經濟領導者」到「自由透明」，每一次專案都會被賦予宏大意義；
身份曝光：Eric Trump、Donald Trump Jr. 的背書無疑提升專案關注度與買盤；
熱度構建：社交媒體與主流媒體配合炒作，激發散戶 FOMO（害怕錯過）心理；
套現落袋：一波高熱之下完成出貨，散戶卻被留在高位繼續承壓。
川普家族的加密路徑並非偶然，而是藉助其政治資本為自己設立跨週期的財富版圖，比如，WLFI 除了代幣，還有穩定幣 USD1 等配套資產，同時，專案內部控股占比高達 60–75%，利益綁定嚴重。
再加上與阿布達比、Justin Sun 等利益盟友的數十億美元合作，這種跨政治週期、跨資產類別的資本部署不僅只是套利，更是一種「制度級提款機」。
當狂歡散場，最終留在場內的，唯有那些手握殘籌、仰望 K 線的普通投資者——他們成了這場秀唯一的「付費觀眾」。