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當一種商業模式本身就受到質疑時，便宜未必是買入的理由。

當整個加密市場還在為比特幣能否突破新高而爭論不休時，一個「老面孔」悄然上演了王者歸來的大戲。

加密崩盤並非單純的宏觀恐慌或高槓桿爆倉，而是由循環貸套利中隱藏的系統性槓桿錯配與交易所流動性機制失效共同引發的連鎖清算危機。

過去一個月，Stripe、Google、Visa等支付巨頭密集推出AI代理支付協議與穩定幣基建方案，標誌著由AI驅動的商業新時代已全面開啟，支付行業正經歷從協議、基建到流量入口的全面重構。

高槓桿與流動性枯竭引發加密貨幣市場史無前例的連鎖清算，導致全網鉅額爆倉及多個衍生資產嚴重脫錨。

特朗普及其盟友被曝利用政策內幕，通過精準市場操作與發行代幣將政治權力直接變現，形成公開的腐敗機制。

幣安主動引爆BSC生態Meme幣狂潮，通過官方背書與平台建設將社區狂熱納入其戰略軌道，展現其引導市場的新範式。

本週新聞 Top10

在比特幣創新高、山寨幣數量激增但流動性分散的當下，市場難現普漲式山寨季，投資者應警惕牛市末期風險並把握階段性退出時機。

美國政府停擺與勞動力市場預期下行推動短期風險資產上漲，但美元、黃金與美債收益率同步走高，顯示市場對美聯儲寬鬆預期透支，同時潛在通脹和地緣風險可能引發後續調整。

賈躍亭以「EAI + Crypto雙飛輪」戰略高調重返加密領域，通過成立加密基金、收購上市公司等資本運作重構商業敘事，延續其跨界生態化反的激進風格。

惡性通脹與貨幣信用崩塌迫使委內瑞拉民眾轉向穩定幣作為日常交易與儲值工具，標誌著貨幣主權正從政府壟斷向市場選擇的「美元化」現實轉移。

香港監管新規明確禁止非持牌機構向公眾「要約提供」穩定幣（如出售USDT），但「只收不賣」的業務模式在合規框架下暫不受直接禁止，標誌著場外交易從模糊走向規範監管的分水嶺。

無監管時代需要自監管，為有源頭活水來。

本輪由比特幣ETF主導的牛市因流動性難以傳導至山寨幣市場，導致普漲行情難現，散戶需從「博指數」轉向「精選敘事」方能破局。

儘管RWA與AI憑藉「實用性」敘事成為機構新寵，但其發展仍面臨RWA的預言機信任難題與AI的中心化代理風險等核心瓶頸，需理性區分市場炒作與技術落地。

美股與加密貨幣作為高成長風險資產，其走勢關聯性正持續增強，但投資者需根據自身風險偏好配置資產，並在當前牛市末期警惕波動，避免非理性追高。

通過數據與訪談，全景掃描華語加密KOL生態，揭示其如何從信息中介演變為影響市場的共識節點。

不到 10 個人，掌控著這個 1,700 億美元穩定幣帝國。

被譽為「DeFi之父」的 Andre Cronje 回歸推出 Flying Tulip，創新性引入可退本金的代幣公募機制，完成 2 億美元融資並劍指 10 億美元，意在重塑更可信與可持續的 DeFi 生態。

據外媒《The Big Whale》獨家披露，國際金融通信巨頭 SWIFT 正與多個國際大型銀行（包括法國巴黎銀行BNP Paribas與紐約梅隆銀行 BNY Mellon）合作，選定以太坊 Layer2 網絡 Linea 作為區塊鏈測試平台，試圖將其傳統的跨境支付消息系統「搬上鏈」。

加密市場短期波動加劇，但長期來看ETH仍有上漲潛力，同時投資者可通過合理分配資金、高效參與Alpha空投和鏈上DeFi理財，在自身擅長的細分領域實現穩健收益。

Hyperliquid 首屆韓國黑客松吸引全球開發者角逐，13 個獲獎項目涵蓋 AI 交易助手、跨鏈基礎設施、風險管理和社交交易等，標誌著其從交易平台向完整生態系統轉型。

韓國財閥主導、快速推進、實用至上，韓國有自己的加密行業發展模式。

1500 美金加入 Network School，到底值不值？

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這一年的中港數字資產監管演進呈現「雙軌收緊」：大陸強化跨境穿透與司法震懾，香港在創新開放與大陸紅線間精細平衡，直接重塑 A 股與港股上市公司的 Web3 佈局與風險管理格局。

美聯儲九月小幅降息後，市場對2025年兩次降息預期增強，但就業與通脹風險加大，疊加川普H-1B政策引發不確定性，導致風險資產波動加劇，而加密市場在流動性與監管博弈下仍存隱憂。

Naver 與 Dunamu：這將成為韓國加密市場的大交易嗎？

Web3安全如黑暗森林，項目方須提前審計、妥善管理私鑰、配置監控並快速響應，才能避免「一次事故歸零」。