比特幣 (BTC) 在九月最後一週回到112,000美元，令市場感到不安。
比特幣價格走勢讓人不甚滿意，交易員預測下一個支撐位將接近100,000美元。
此次下跌導致超過10億美元的加密貨幣多頭被清算，成為今年最大的一次清算事件。
美聯儲及其主席傑羅姆·鮑威爾仍在交易員的關注範圍內，新的通脹數據即將發布。
關於美國政治機構將發布重大比特幣公告的承諾開始在網上流傳。
盈利數據跟隨之前的牛市，“預狂喜”暗示即將到來的牛市頂點。
比特幣價格在支撐測試上分化交易員
九月最後一週伊始，比特幣已令交易者如履薄冰。
據Cointelegraph Markets Pro和TradingView數據顯示，週末行情平穩。隨後，BTC價格突然劇烈波動，快速下探至112,000美元。
交易者對本輪行情意義分歧。有觀點警示進一步下跌，亦有觀點認為下探是假突破，後續反彈或創新高。
據交易員Jelle在X平台發文回應，“關鍵價位再次被測試——本月初剛剛收復該位。”
“若能守住更高低點，比特幣大概率將衝擊下一個120,000美元。”
Jelle認為，比特幣對112,000美元支撐位的測試“非常乾淨”，並預計價格將迅速回升至116,000美元。
Very clean retest for #Bitcoin so far.
— Jelle (@CryptoJelleNL) September 22, 2025
Want to see price back in the $116k region ASAP - reclaiming $118k remains the key objective.
Until then, no reason to panic while Bitcoin moves around in the same range. pic.twitter.com/W4S9qj7H5K
據交易員Captain Faibik在X平台發文稱，“我八月就警告過買家會被套牢，結果正如所料。後進場者被困，#比特幣此後已下跌13%。”
“接下來，我預計還會有一波下跌，有可能將BTC拖至100,000美元區間。”
配圖顯示，BTC/USD日線圖出現上升楔形結構破位。
加密評論員WhalePanda對比特幣價格疲弱表示失望，尤其是在上週黃金和美股創歷史新高的背景下。
他表示，“上週ETF淨流入8.9億美元，Saylor又增持了，”指的是美國現貨比特幣ETF及商業智能公司Strategy的比特幣資產。
“本週比特幣價格持平，降息後，股票指數和黃金等其他資產均出現大幅上漲。甚至令人質疑比特幣實際流通量是否超過2100萬枚。”
清算創2025年熊市新高
雖然比特幣在觸及“僅”2.8%跌幅後於112,000美元止跌，但本輪BTC/USD夜間下挫對交易者造成巨大損失。
槓桿交易成為焦點，週一比特幣價格下跌約3,000美元導致加密市場多頭頭寸清算超10億美元。
據監測平台CoinGlass數據顯示，截至發稿前24小時內清算總額達17億美元，其中多頭頭寸占16.2億美元。
據CoinGlass在X平台確認，“今年迄今最大多頭清算。”
鏈上分析平台Glassnode透露，多頭在113,000美元區域特別脆弱。
$BTC saw over $100M in long liquidations as price dropped below $115k, triggering clustered liquidation levels.
— glassnode (@glassnode) September 22, 2025
Heatmap data highlights concentrations around $113k–$114k, showing where leverage was most vulnerable.
🔗https://t.co/kizdWyZQ6n pic.twitter.com/fCwAHB1nRg
據交易員Daan Crypto Trades總結道，“全市場大規模清洗。接下來只能等待混亂中尋找強勢信號。”
展望後市，部分市場參與者認為市場可能進一步惡化後才會迎來反彈。
據加密投資人兼企業家Ted Pillows預測，“比特幣在106,000至108,000美元區間有超過20億美元多頭清算。”
“預計未來幾週會掃蕩該區間，然後才有大幅上漲的可能。”
市場聚焦美聯儲主席Powell與PCE數據
美聯儲“偏好”的通脹指標將於本週公布，市場押注新一輪降息。
八月個人消費支出（PCE）指數將為美聯儲官員本週多場發言收官。
其中包括美聯儲主席Jerome Powell週二在羅德島Warwick舉辦的Greater Providence商會2025年經濟展望午餐會上發表經濟前景演講。
美聯儲上週首次降息後，市場將聚焦Powell對未來政策走向的表態，風險資產期待更鴿派的信號。
據CME集團FedWatch利率觀察工具最新數據顯示，市場普遍預計美聯儲將在10月29日會議上再次降息0.25%。
不過，交易資源Mosaic Asset Company在最新一期The Market Mosaic簡報中警告此結果並不確定。
其寫道，“美聯儲最新預測顯示年內可能還有幾輪降息，但這些預測並非一致。”
“19位官員中有7位認為無需進一步降息。通脹上升與勞動力市場疲軟的雙重壓力令央行官員意見分化。”
通脹與就業市場疲軟的拉鋸，使本週初請失業金數據格外重要，交易者也將關注由此引發的短線波動。
比特幣被指將迎來“重大政治新聞”
本週美國政界傳出重大公告謠言，引發市場關注，比特幣及其他加密貨幣價格因此承壓。
部分觀點認為，這是典型的市場搶跑效應，在“重大政治新聞”傳聞於社交媒體流傳後，幣市開始下跌。
公告具體內容尚不明確，但據Satoshi Fund首席執行官兼聯合創始人Dennis Porter稱，本次行動將於週二宣布，屆時“將重塑比特幣政治格局”。
2025年美國政界對比特幣的相關承諾令加密市場愈發敏感，尤其是在國家戰略比特幣儲備（SBR）初步引發熱議——以及後續的失望情緒。美國政府收購大額比特幣的設想曾廣受關注，但特朗普政府多次公告後仍未正式實施該政策。
Cointelegraph持續報導，相關設想並未被遺忘。
據Galaxy Digital交易所研究主管Alex Thorn本月初在X平台發文稱，“我仍認為美國政府今年有很大概率宣布已成立國家戰略比特幣儲備（SBR），並正式將比特幣作為戰略資產持有。”
據Thorn認為，市場低估了SBR落地的可能性。
上週，美國議員與加密市場高管會面，包括Strategy公司的Michael Saylor，會議據稱討論了SBR議題。
盈利數據暗示牛市頂點臨近
放眼短期價格走勢之外，最新研究顯示市場已進入“牛市前的亢奮”階段。
鏈上分析平台CryptoQuant在最新Quicktake快評博客中披露，市場價值與實現價值（MVRV）指標發出關鍵信號。
MVRV用於比較比特幣市值與流通供應最後一次移動時的價值。該比值有助於判斷市場在特定價格點是否高估或低估。
CryptoQuant採用30天滾動差值，比較比特幣長期持有者（LTH）和短期持有者（STH）的MVRV指標。
LTH-MVRV與STH指標出現分化，反映持幣六個月及以上投資者盈利能力提升。據Crazzyblockk稱之為“牛市前的亢奮”。
他表示，“歷史上，這一階段往往是每輪主要牛市週期最後拋物線式暴漲的直接前兆。”
配圖顯示，每輪比特幣週期頂部均伴隨該分化現象。
博客繼續寫道，“當前市場正複製這一歷史模式。自2022年底以來，我們已穩步進入健康的‘牛市前亢奮’階段，為大行情奠定堅實基礎。”
“關鍵是，儘管MVRV差異呈明顯上升趨勢，但尚未達到過去市場頂點的極端水平。這表明仍有顯著的上升潛力，週期的頂點尚未到來。”