比特幣（BTC）下跌年後平均回報率達100%：「2026年會重演這一模式嗎？」

比特幣於2025年收盤微跌6.36%，儘管年初表現強勁。雖然這一年度虧損看似溫和，但歷史模式顯示，下跌年份往往是比特幣最強勁反彈行情的前奏。

要點：

• 比特幣歷史上在下跌年後的次年平均取得接近100%的漲幅。

• 長期模型預測，如果流動性條件轉為有利，價格目標可能接近30萬美元。

比特幣歷史暗示罕見下跌年後將強勢反彈

Smarter Web Company的比特幣策略主管Jesse Myers指出，比特幣在年度收跌後展現出持續強勁反彈的趨勢。過去十年的數據顯示有四個下跌年份：2014年、2018年、2022年以及最近的2025年。

這些回檔後的次年分別帶來了35%、95%和156%的收益。平均計算，這些反彈接近95%，約等於100%的歷史基準。儘管歷史表現不能保證未來結果，但這一模式的重複出現持續塑造著市場對2026年的預期。

為長期看多觀點增添佐證，比特幣研究員Sminston With表示，比特幣2026年的基本估值區間在20萬至30萬美元之間。With的「比特幣衰減通道模型」採用分位回歸分析歷史價格數據，並考慮周期間波動性的逐步減弱。

With解釋道，該模型的振盪指標仍接近20%，這一水準歷來與早期擴張階段相關聯。2026年的預測目標區間與比特幣於2025年底在8.8萬美元附近的停滯形成鮮明對比，他認為這主要來自於流動性週期延遲，而非確定性的週期頂部信號。

動能數據顯示市場謹慎態度

短期指標顯示市場參與者可能仍需持續耐心觀望。CryptoQuant提供的數據指出，幣安平台上比特幣的30天平均回報率僅為0.0016，和早期階段相比顯示出明顯的動能減弱。同時，波動性仍維持在0.018的高檔，凸顯市場對短期價格變動依然保持高度敏感。

類夏普比率目前徘徊於0.09左右，雖然維持正值但已接近中性水平。該技術指標主要衡量風險調整後的回報表現，較高讀數代表相較於波動性能取得更優回報，而接近零的水準則反映市場效率較弱。

從歷史經驗來看，這類讀數通常與市場過渡階段高度吻合，即使整體趨勢維持完整，風險調整後的回報也會出現明顯惡化。從周期性分析角度看，比特幣目前位於關鍵轉折點，價格需要引領更多投資資金流入，否則可能面臨更深層次盤整風險。

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