要點總結：
現貨比特幣ETF資金流放緩顯示機構需求疲軟，暗示看漲情緒正在降溫
10.8萬美元是空頭的短期目標，一些比特幣分析師預計價格將跌至9萬美元
比特幣賣家在週四再次出現，隨著價格跌至11.1萬美元，市場對進一步調整至9萬美元的擔憂加劇。
比特幣ETF需求減弱
機構投資者在比特幣價格近期走弱後，正在減少對現貨比特幣ETF的持倉。
據Glassnode最新《每週市場脈衝》報告顯示，比特幣ETF資金流在9月初強勁流入後降溫。淨流入從前一週的20.3億美元降至上週的9.314億美元，降幅達54%。
據鏈上數據服務商週三在X平台發文稱：“雖然整體累積依然保持，但資金流放緩意味著機構需求出現暫停。”
這一表現與9月初形成鮮明對比，當時價格穩步上漲，ETF資金流表現健康。
Farside Investors數據顯示，9月2日至9月18日期間，比特幣/美元上漲10%，接近11.8萬美元。期間，淨流入在8個交易日內累計達29億美元，其中單日最大淨流入超過7.411億美元，為兩個月來最高。
現貨市場買方累積成交量差（CVD）指標追蹤市場在過去90天內的買入與賣出累計差值，自8月中旬以來，市場持續以賣出為主。
這表明散戶交易者賣出比特幣的數量持續多於買入，進一步強化了市場的風險規避情緒。
若ETF資金流持續低迷，且現貨買方CVD依然以賣出為主，比特幣在10月前可能面臨更深層次的調整。
比特幣價格是否將“深度回撤”至9萬美元？
隨著需求減弱，市場對比特幣價格走勢的悲觀情緒正在加劇。
“昨天強勢之後，比特幣並未展現出太多強勁表現。”MC Capital創始人Michael van de Poppe週四在X平台發文稱。
相關圖表顯示，若比特幣跌破11.2萬至11萬美元支撐區，價格可能下探至10.3萬至10萬美元需求區，這也是一個“值得關注買入機會的區域”。
“我認為市場還會有更多下行，之後本週期就結束了，意味著之後將進入單邊上漲階段。”
與此同時，分析師AlphaBTC分享了比特幣/美元小時蠟燭圖，顯示該貨幣對在下降平行通道內運行。
如果11.2萬美元支撐位不保，比特幣可能跌至通道下沿約10.8萬美元。若繼續下跌，價格或出現“深度回撤”，可能落至10.5萬至10萬美元區間。
此外，據Glassnode數據顯示，比特幣價格已跌破0.95成本分位線（11.53萬美元），顯示出潛在風險。成本分位指標可用於衡量市場風險水平和比特幣的潛在價格區間。
“若重新站上該分位線，將顯示市場恢復強勢，但若未能站穩，價格風險可能轉向10.5萬至9萬美元附近的支撐區。”
#Bitcoin has slipped below the 0.95 Cost Basis Quantile, a key risk band that often marks profit-taking zones.
— glassnode (@glassnode) September 24, 2025
Reclaiming it would signal renewed strength, but failure to do so risks a drift toward lower supports around $105k–$90k.
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Cointelegraph報導，若比特幣在10.7萬美元支撐位失守，其雙頂形態也將目標指向9萬美元附近。