本週比特幣價格重返9.7萬美元上方，市場觀察人士指出，這主要得益於美國現貨比特幣交易所交易基金持續吸引資金流入的強力支撐。數據顯示，經過數月盤整後，市場需求結構正在發生顯著轉變。
彭博社ETF分析師Eric Balchunas引用的數據顯示，自今年年初以來，美國現貨比特幣ETF已累計吸引近15億美元的淨資金流入。這一數據反映了在2025年底ETF資金流動平淡期後，大型配置機構興趣重燃，帶來了連續多日的正向建倉活動。
Balchunas在X平台上表示，當前ETF需求模式(暗示買方力量可能已經耗盡了賣方資源)，這解釋了比特幣如何突破長期在8.8萬美元水準的盤整區間。
僅週三一天，ETF買家就貢獻了8.436億美元的淨流入，使週度總額達到10.7億美元，顯著提升了年初至今的累計數據。雖然單日大額流入引人注目，但更深層次的市場敘事顯示，在產品內部早期資金輪動後，更加穩定的需求正逐步回歸。
機構會改變比特幣劇本嗎？
比特幣正在歷史上通常具有更多挑戰性的時期開始回暖。市場專家常提及比特幣的四年週期理論，這與其減半事件大致同步，歷史上價格高點通常出現在每次供應減少後的12至18個月內，這種模式意味著市場可能已經度過了本輪週期的高點。
雖然四年週期並非不變定律，但過往市場行為已使眾多分析師對當前階段持審慎態度。
此次反彈發生在2025年市場表現喜憂參半之際。當時比特幣雖然創下歷史新高，但未能在更廣泛的加密市場中持續保持強勁勢頭。儘管主流價格有亮眼表現，但這輪上漲未能轉化為持續的“山寨幣季”，導致許多投資者對後續發展缺乏信心感到失望。
Wintermute公司認為，比特幣市場可能需要結構性轉變才能支撐2026年的全面市場復甦。在最近發布的市場展望中，這家做市商強調，整體市場回暖可能取決於交易所交易基金和數位資產財政公司是否持續累積資產，或將其投資範圍從比特幣擴展到其他數位資產類別。
Wintermute還強調指出，包括比特幣在內的主要加密貨幣需要展現更強勁、更一致的市場表現，才能產生更廣泛的財富效應。
