比特幣在九月末迎來反彈，月度和季度收盤即將到來。
比特幣價格走勢出人意料，在本週收盤時突破112,000美元，多空雙方隨即展開拉鋸戰。
流動性博弈再度上演，觀察人士警告接下來將下行以清算後期多頭。
美國就業數據成為本週宏觀焦點，聯準會主席鮑威爾持續承壓。
黃金本週初創下歷史新高，市場預期比特幣或將跟隨上漲。
鏈上數據顯示，投機者在低點恐慌拋售比特幣，“老手”則保持不動。
比特幣多頭爭奪112,000美元主導權
比特幣本週蠟燭線收於關鍵價位之上，近期看來極不可能。
在一度威脅跌破九月新低109,000美元後，比特幣兌美元（BTC/USD）最後時刻反彈，重新奪回112,000美元支撐。
據Cointelegraph Markets Pro與TradingView數據顯示，比特幣價格在本週首個亞洲交易時段持續堅挺。
市場參與者評論最新比特幣價格走勢時仍保持謹慎，認為需更多證據才能確定牛市全面回歸。
“$BTC也像$ETH一樣拉升，主要是由於空頭頭寸被平掉，”加密投資者兼企業家Ted Pillows在X平台發文，並提到最大山寨幣以太坊同樣復甦。
“若要實現強勁比特幣反彈，需日線收於113,500美元上方，否則BTC將很可能再次探底。”
知名交易員Roman也表達了類似觀點，預計價格將在狹窄區間的上下邊界波動。
“目前只是回測和遇阻，除非我們以高成交量突破，否則這裡和10.8萬之間會有乒乓行情，”他總結道，並要求多頭重新奪回118,000美元。
距離月度和季度收盤不足48小時，預計波動性加劇。
據CoinGlass數據顯示，若比特幣兌美元維持在112,000美元，9月漲幅將鎖定在3%，三季度則上漲約4.4%。
這些數據體現了比特幣的平均表現，歷史上九月和三季度的收益波動較大。
“$BTC波動性很低，季度收盤相對平穩。三季度如此表現並不罕見，”加密交易員Daan Crypto Trades周一在X平台發文評論數據。
“這是平均表現最差的一個季度，歷史上平均僅有6%左右的漲幅。所以我們和二季度一樣基本持平。”
Daan Crypto Trades則預計，基於歷史表現，四季度將“非常精彩”。
“BTC表現一直相對可靠，因此我認為更值得關注。尤其是近幾周BTC落後於$GOLD和股票，”他總結道。
長線多頭強制平倉風險上升 CME新價格缺口出現
比特幣隔夜重返112,000美元，引發交易所訂單簿流動性重組。
據CoinGlass數據顯示，價格突破後期空頭頭寸後，大型玩家隨即在113,000美元附近增加賣單流動性。
據最新數據顯示，截至撰寫時的24小時內，加密貨幣總強制平倉金額為3.5億美元，其中空頭占2.6億美元。
市場評論員積極判斷比特幣價格下一步走勢，流動性如“磁鐵”吸引價格上下波動。
“我喜歡市場情緒在HTF上漲趨勢修正後變得悲觀，”知名交易員CrypNuevo周日在X平台發帖說道。
“我認為目前就是如此——市場普遍預期將跌破10萬美元。所以我反而更傾向於從這裡反彈，或在10.69萬美元附近出現流動性吸取後再上行。”
據當前數據顯示，若價格跌破107,000美元，將有高達50億美元的多頭頭寸被強制平倉。
此外，臨近月度收盤也使部分市場參與者持續保持謹慎。
其中包括知名交易員Killa，他注意到CME集團比特幣期貨週末出現的新價格缺口——這一價位本身就是“磁鐵”。
“若重新評估價格走勢，我們在CME開盤時拉升。通常這種價格缺口填補需幾天到一週，”他周一指出。
“鑑於有月度和季度收盤，我認為他們正在積累多頭流動性，之後會回踩週末低點。”
美國就業數據與聯準會鮑威爾持續承壓
本週，加密及風險資產交易者將再次關注美國就業數據及聯準會官員動態。
多位高層將就美國經濟前景發言，當前對降息分歧日益明顯。
交易者希望看到降息，因為這代表政策寬鬆，意味著更多流動性流入風險資產。
Cointelegraph報導稱，聯準會聯邦公開市場委員會成員在降息及其節奏上存在明顯分歧。
據報導，聯準會主席鮑威爾上週在美國總統特朗普強烈施壓要求加快寬鬆政策之下發表講話，試圖在鷹派與鴿派之間尋求平衡。
“近幾個月來，風險平衡發生變化，促使我們在上週會議上將政策立場調整至更接近中性，”他在FOMC同意9月降息0.25%後表示。
據報導，特朗普等人持續要求聯準會採取更激進措施。週末在Truth Social平台發布的（現已刪除）漫畫中，特朗普將鮑威爾“開除”，並呼籲其在2025年辭職。
“要不是鮑威爾太遲，我們現在就會在2%，並且正在實現預算平衡，”他在後續帖子中表示。
“好消息是我們正克服他的無能，很快整個國家將比以往任何時候都更好！”
本週將公布私營及公共部門就業數據和初請失業金人數，成為主要潛在波動催化劑。
黃金開盤即破3,800美元
本週比特幣多頭雖稍有緩解，但黃金再次成為市場焦點。
XAU/USD周一創下歷史新高，首次突破每盎司3,800美元，因美元走弱。
這一走勢延續了本季度比特幣交易者普遍關注的模式——黃金表現優於比特幣。
在最新一期《Macro Monday》通訊中，市場洞察資源Reflexivity Research關注到比特幣/黃金比率走弱，稱這“顯示市場更偏好黃金作為對沖而非比特幣”。
支持者認為，比特幣價格走勢可能會滯後於黃金，但最終仍將延續歷史趨勢。
據加密資產管理公司Bitwise歐洲研究主管Andre Dragosch介紹，他將當前局面與不同宏觀經濟現象關聯。
“為何2025年比特幣落後於黃金？因為黃金對貨幣政策和美元更敏感，而比特幣則更受全球增長預期影響，”他周一在X平台表示。
“因此，黃金價格反映了強烈貨幣寬鬆，而比特幣價格則仍反映增長預期疲弱。”
Dragosch表示，正如增長預期會滯後於貨幣政策變化，比特幣也將以“顯著反彈”跟隨黃金走勢。
比特幣投機者在本地低點恐慌
針對比特幣投資者對近期價格回調的反應，最新分析顯示出典型市場行為。
長期持有者與短期持有者差異顯著，後者在虧損時賣幣，“老手”則堅守不動。
據鏈上分析平台CryptoQuant周一在“Quicktake”博客中指出，這次回調和以往一樣，並使用了經典鏈上指標。
“我們在2024年底看到同樣情況——短期投降而長期信念堅定——隨後迎來大幅反彈，”貢獻者Woo Min-Kyu總結道。
“歷史上，這些低比率區間常與價格底部重合，標誌修正進入晚期。”
該帖使用了已花費輸出利潤率（SOPR）衍生指標，衡量鏈上幣移動時是否盈利或虧損。長期與短期SOPR比率顯示新投資者在回調中虧損出售。
CryptoQuant總結稱，短期陣痛帶來長期收益。
據Cointelegraph報導，持幣不超過六個月的STH實體歷來對比特幣價格劇烈波動極為敏感，尤其當市場觸及其平均成本價時。
據CryptoQuant數據顯示，目前STH的平均成本價約為109,800美元。
