加密市場歷來遵循四年牛熊週期，這似乎與比特幣減半有關，但據行業分析師和專家稱，這一模式可能正在瓦解。
“前100家比特幣金庫公司持有近100萬枚比特幣，”作家兼投資人Jason Williams於週日在X上發文表示。
“這就是為什麼比特幣四年週期已經結束。”
Bitwise Asset Management首席投資官Matthew Hougan也在週五CNBC發表的文章中表達了類似觀點。
Hougan指出：“在2026年實現正回報前還不能算正式結束。但我認為會實現，所以這樣說——我認為四年週期已經結束。”他還在7月重申了這一觀點。
在過去三輪市場週期中，比特幣價格高點均出現在減半後的次年，即2013年、2017年、2021年，下一次高點預計將在2025年。
四年加密週期的終結
The Bitcoin Bond Company首席執行官Pierre Rochard也在週一X上表示：“四年週期似乎更可能已經終結。”
他補充稱，隨著95%的比特幣已經被開採，減半對流通盤的影響有限。當前供應主要來自OG持有者，而需求則主要來自現貨散戶、ETP持續流入財富平台以及金庫公司。
Sygnum Bank首席客戶官Martin Burgherr對Cointelegraph表示：“四年減半週期依然是有用的參考依據，但已不再是唯一驅動市場行為的因素。”
他補充稱，隨著市場的成熟，宏觀經濟環境、機構資金流動、監管進展以及ETF採用等因素同樣對市場產生重要影響。
“實際上，四年框架正在成為多個輸入之一，而不是市場的中心劇本。”
加密分析師‘CRYPTO₿IRB’則持不同看法。他週日在X上告訴71.5萬粉絲，認為四年週期消失“是錯誤的”。
他表示，ETF的出現反而強化了四年加密週期，因為傳統金融以四年總統週期運作，ETF提升了加密貨幣與傳統金融的相關性。
“更不用說以數學方式編程設定的四年減半週期，這一機制無法被更改，”他補充道，顯然是在指比特幣的減半事件。
Xapo Bank首席執行官Seamus Rocca在7月對Cointelegraph表示，長期熊市風險依然存在，四年週期依然延續。
“很多人認為機構入場意味著比特幣的週期性已經終結，但我並不認同，”他說道。