在比特幣價格波動、加密市場情緒複雜的背景下，一些曾積極擁抱“比特幣國庫戰略”的公司開始重新評估其資產配置。近日，由足球傳奇人物大衛·貝克漢姆支持的保健品品牌Prenetics Global宣布，在籌集了4800萬美元用於建立加密貨幣金庫不到三個月後，取消了累積比特幣的計畫。這一突如其來的戰略調整，不僅引發了市場對“數位資產財庫”（DAT）模式的重新審視，更在比特幣價格從宣布增發時的11.4萬美元跌至目前的8.8萬美元之際，凸顯了企業在Web3浪潮中，如何在創新與風險、本業與投資之間尋找平衡的挑戰。
一、貝克漢姆旗下公司Prenetics Global：放棄比特幣購買戰略
由足球傳奇人物大衛·貝克漢姆支持的保健品公司Prenetics Global，在籌集了4800萬美元後放棄了比特幣購買策略。
戰略調整： Prenetics Global宣布，不再尋求收購比特幣，而是調整戰略，以“充分利用其消費者健康品牌IM8的快速成長”，該公司稱IM8是“業界歷史上成長最快的保健品品牌”。Prenetics Global在週二的聲明中表示，該公司“將不再尋求未來的收購”。
此前比特幣國庫計畫： 10月份，這家納斯達克上市公司在超額認購的股權融資中籌集了4800萬美元，用於加速其比特幣金庫戰略並拓展其保健品品牌IM8。除貝克漢姆外，其他投資者還包括Kraken、Exodus、吳忌寒的GPTX、DL Holdings和American Ventures。
CEO回應： Prenetics Global執行長兼聯合創辦人楊丹尼表示：（我們的董事會和管理團隊一致認為，創造重大、可持續股東價值的最有希望的途徑，就是將我們全部的注意力投入到IM8中清晰可見的這一代人一次的機會上。）
當前資產狀況： Prenetics Global表示，該公司目前持有超過7000萬美元的現金及現金等價物，以及510枚比特幣。
二、比特幣價格下跌與“囤幣”策略的挑戰
Prenetics Global調整戰略的時機，正值比特幣價格從宣布增發比特幣時的11.4萬美元跌至目前的8.8萬美元。
市場下行影響： 在加密貨幣市場下跌之際，這家公司並非唯一一家調整資產累積計畫的所謂數位資產管理機構。本月初，由彼得·蒂爾支持的以太坊資產管理機構ETHZilla表示，已決定專注於現實世界資產代幣化戰略，而非繼續屯積以太幣；與此同時，許多其他公司也推出了股票回購計畫。
Strategy的看法： Strategy執行副總裁Andrew Kang在最新採訪中表示：（如果我們持續增持比特幣，這將對我們的股東有利。我們正在尋找尚未開發的資本以及能推動數位信貸需求增長的領域。比特幣仍有很長的路要走。）
三、“數位資產財庫”（DAT）模式的洗牌與挑戰
Prenetics Global放棄屯幣計畫，以及其他公司的類似調整，都預示著“數位資產財庫”（DAT）模式正面臨洗牌。
投機泡沫破裂： 數位資產管理公司CoinShares的研究主管James Butterfill指出，DAT公司的投機泡沫“從許多層面來看，確實已經破裂”。許多DAT公司市值一度飆到淨資產價值（mNAV）的3倍、5倍甚至10倍，市場把他們當成“槓桿比特幣ETF”般追捧。而如今，這些公司的mNAV幾乎已經全部回落至1倍甚至更低，溢價徹底消失。
模式的回歸： Butterfill強調，這不是單純的價格回檔，而是市場對“用發股票的方式瘋狂屯幣、卻沒有實質營運事業”模式的集體覺醒。DAT泡沫破裂不代表這個概念已經死亡，而是要回歸正軌。未來的贏家必須具備三個條件：實實在在的營運事業、有紀律的資產管理、現實上的預期。否則，“用股票市場當ATM機不停買幣”的玩法，將被市場徹底淘汰。
被迫賣幣風險： Butterfill分析稱，目前主要的DAT公司，在今年幾乎都還沒大規模賣幣，因為它們仍在想盡辦法避免觸發拋售螺旋。但一旦mNAV長期低於1倍，就可能出現三種結局：管理層不甘心縮減儲備規模，選擇硬扛等反彈；少數公司反向操作，賣幣回購股票，提升每股持幣數；成為併購標的，被資金更充裕的企業低價吃進比特幣。
結語：
由大衛·貝克漢姆支持的保健品公司Prenetics Global放棄比特幣購買戰略，凸顯了在比特幣價格波動和加密市場情緒複雜的背景下，企業在Web3浪潮中，如何在創新與風險、本業與投資之間尋找平衡的挑戰。“數位資產財庫”（DAT）模式正面臨洗牌，未來的贏家必須具備實實在在的營運事業、有紀律的資產管理和現實上的預期。
本文不構成任何投資建議或推薦。所有投資與交易行為均涉及風險，讀者在作出決定前應自行進行研究。儘管我們致力於提供準確且及時的資訊，Cointelegraph 並不保證本文所載任何資訊的準確性、完整性或可靠性。本文可能包含涉及風險與不確定性的前瞻性陳述。對於因依賴該等資訊而造成的任何損失或損害，Cointelegraph 概不承擔責任。
