Ethena穩定幣生態系統持續快速擴張。周五，Ethena Labs宣布與機構級OTC平台Flowdesk達成合作，旨在擴大其兩款代幣——USDe與USDtb——的市場渠道。
據雙方介紹，Flowdesk服務客戶涵蓋代幣發行方、對沖基金及交易所，將為兩款穩定幣相關的交易和激勵計畫提供支持。
USDe是Ethena推出的合成美元，主要由加密資產支持，並通過中性對沖策略穩定其價值，保持與1美元的錨定。
USDtb則由現實世界資產支持，主要包括BlackRock推出的代幣化貨幣市場基金BUIDL及穩定幣，使其整體風險特徵接近於法幣支持的穩定幣，如USDC（USDC）和USDt（USDT）。
據CoinMarketCap數據顯示，USDe市值已突破140億，過去一個月流通量增長21%。這一增長推動USDe成為市值第三大的穩定幣，僅次於USDT和USDC。
Ethena生態系統吸引上市公司參與
Ethena的快速增長部分得益於USDe的收益模型，持有者可獲得收益，同時為去中心化金融市場提供優質抵押品。
受益於USDe的收益潛力，Mega Matrix完成了20億註冊發行，為其收購Ethena治理代幣ENA提供了靈活空間。持有ENA將使Mega Matrix參與治理並分享USDe創造的收入。
Ethena累計收入於8月突破5億，協議距離啟動預期中的“費用分配機制”更進一步，該機制將向ENA持有者分配協議部分收入。
另一家即將上市的公司也在關注Ethena。StablecoinX與TLGY Acquisition近期通過合併獲得8.9億，新成立實體明確以收購數字資產（包括ENA）為目標。
儘管增長迅速，Ethena仍受到市場參與者的謹慎對待，他們對衍生品支持的穩定幣模式持觀望態度。Cointelegraph Research指出，合成穩定幣面臨資金費率波動風險，因為其收益依賴於正向資金費率，同時還存在交易對手風險以及對USDT保證金合約的敞口。
核心問題在於合成美元能否在長期負資金費率或衍生品市場持續壓力下保持韌性。
目前，USDe已成功應對相關擔憂，市場需求持續攀升，用戶願意承擔合成風險以換取收益。