主要結論
英國計劃於2027年10月將加密貨幣納入金融服務監管範圍，逐步邁向有序的監管體系。
金融行為監管局已啟動諮詢程序，擬定加密企業的標準和要求，最終規則預計於2026年出台。
新框架標誌著英國監管體系從基礎的反洗錢註冊，轉向與傳統金融產品相類似的精細化許可制度。
此外，政府已啟動針對外國金融干預的獨立審查，未來可能在英國政治捐款中限制加密貨幣的使用。
英國正逐步告別“觀望”態度，轉向更為正式的規則體系，並且其監管框架與大型銀行所採用的體制接近。英國財政部和金融行為監管局（FCA）已將2027年10月定為全面推行新加密監管體系的時間節點。這一舉措意味著數位資產將被系統性地納入英國金融服務監管範圍。
英國加密監管框架的演變
長期以來，英國對加密貨幣持謹慎態度。直到2025年底，英國大部分加密活動主要受反洗錢（AML）規則、金融推廣要求及金融行為監管局指導所監管。企業需證明具備完善的反洗錢管控方可被納入FCA註冊，但並未受到英國金融服務監管體系全覆蓋。
這一體系尚未形成全面監管機制，因為其並未如銀行或券商條例般涉及消費者保護、資本金要求及市場監督。同時，市場對於交易平台、質押、去中心化金融（DeFi）及其他高級加密服務的監管歸屬也存在不確定性。
即將於2027年實施的監管轉型標誌著英國告別零散式監管。英國將不再單一依賴於AML合規，而是把加密活動納入核心金融服務監管範圍，並與傳統金融產品適用的法律標準接軌。
你知道嗎？截至2025年底，約有50家加密企業因反洗錢目的在FCA完成註冊，但據報導，許多申請因治理與風險控制未達監管預期而被拒。
英國加密政策路線圖
2025年12月，英國政府邁出重要一步，將《金融服務與市場法2000（加密資產）條例2025》提交國會批准。該法案為大量加密活動納入英國受監管金融服務範疇奠定了法律基礎。
根據條例，相關措施將分階段實施，目標是在2027年10月全面啟動。這些規定將《金融服務與市場法2000》（FSMA）下受監管活動清單擴展至包括：
營運加密資產交易平台
作為主事方或代理方進行加密資產交易
安排交易並提供託管服務
部分借貸和質押相關活動。
該立法框架尚未執行全套規則，而是賦權於FCA制定詳細監管條例，並在新體系生效時分步引入。政府指出，這些措施旨在促進負責任的創新、加強消費者保護、提升市場透明度，並防止不良行為者利用監管漏洞。
（透過為企業提供明確規則，我們為其投資、創新及在英國創造高技能職缺提供所需的確定性。）Rachel Reeves說，其目標是在維護市場高標準的同時保護數百萬消費者。
需要指出的是，這些法規截至2025年12月雖已提交國會，但尚未正式生效。它們構成了FCA未來制定產業參與者行為規範及義務的核心法律框架。
FCA新標準
有了基礎監管框架，FCA已啟動一系列諮詢，以將寬泛法律授權轉化為具體可執行標準。
2025年12月16日，監管機構發布三份諮詢文件，闡述對加密活動的擬定監管方案。這些僅為初步建議，利害相關方須在2026年2月12日前回覆，最終規則預計於2026年發布，並於2027年施行。
諮詢內容包括：
CP25/40：明確交易平台及經紀商的營運要求，對質押服務及部分DeFi相關活動引入強制性管控，以維護市場完整性。
CP25/41：要求代幣發行方提高項目信息透明度，並引入新的市場濫用監管（MARC）體系，應對內線交易和價格操縱問題。
CP25/42：制定審慎性要求，強制企業持有充足資本和流動性，以保障用戶利益並在業務失敗時維護系統穩定。
這些建議旨在使加密企業與傳統金融機構的監管要求一致，包括治理標準、審慎的營運風險控制、對消費者的義務及市場完整性要求。最終諮詢結果將決定產業在新監管體系生效後必須遵循的具體規則。
英國政治加密捐贈新限制
除金融服務監管之外，英國立法機構也將注意力轉向加密貨幣在政治捐贈中的應用。截至2025年12月，加密捐贈尚未在英國政治資金法中被明令禁止。英國選舉委員會的指導將加密捐贈視同其他形式，只要可以獲得足夠資訊以驗證捐贈人資格和價值即可。
2025年12月，英國政府啟動了對外國金融干預的審查，評估政治資金法規中的潛在防護措施，包括加密貨幣捐贈的監管。該審查有望為未來政策建議提供依據，預計將在2026年3月前完成報告。
針對加密捐贈可追溯性的擔憂不斷受到部長和評論人士關注，特別是化名錢包可能遮蔽資金來源。據媒體報導，政府官員稱未來選舉改革立法可能提出限制政治加密捐贈的方案，但任何變更都需通過新的主要法律。
Cointelegraph 始終維持完全的編輯獨立性。Features 與 Magazine 內容的選擇、委託及發布不受廣告商、合作夥伴或任何商業關係的影響。
