意大利銀行一位高級官員發出警告，指出由多個實體在不同國家發行的穩定幣將對歐盟金融體系構成重大風險，除非嚴格限制這些穩定幣在具有同等監管標準的司法管轄區內流通。
意大利銀行副行長Chiara Scotti在週四於羅馬舉行的支付經濟學會議上指出，多發行主體穩定幣——即在多個國家以單一品牌發行的數位代幣——雖然可能增加流動性，但如果至少有一個發行方位於歐盟境外，將帶來"法律、運營、流動性和金融穩定風險"。
"儘管這種架構可能增強全球流動性和可擴展性，但在歐盟層面上會帶來重大的法律、運營、流動性和金融穩定風險，特別是當至少有一個發行方位於歐盟境外時，"Scotti說。
Scotti建議將多發行主體穩定幣限制在具有同等監管標準的司法管轄區內，確保按面值贖回，並執行跨司法管轄區的危機處理協議。
在歐盟，穩定幣目前受到加密資產市場監管（MiCA）框架的約束，發行方需獲得歐盟授權，代幣被歸類為資產參考型或電子貨幣型代幣。這導致了嚴格的儲備金、信息披露和治理規則的實施；算法穩定幣實際上被禁止使用。Scotti的評論表明，她擔憂多發行主體穩定幣可能會削弱這些規則的有效性。
穩定幣被認為是有前景的工具
Scotti強調，多發行主體穩定幣模式的穩健性"取決於監管機構之間強有力的跨境合作，包括持續監控和驗證儲備充足性的機制。"
她承認穩定幣是"降低交易成本、提高效率和實現全天候可用性的有前景工具"。但她同時強調，只有與單一法定貨幣掛鉤的穩定幣才適合作為支付工具。
"值得注意的是，"她指出，"雖然各種類型的加密產品被用作支付手段，但只有與單一法定貨幣掛鉤的穩定幣才適合這一功能，同時因為它們通過面值贖回權提供高水平的客戶保護。"
意大利對穩定幣採取堅決立場
意大利監管機構已就穩定幣的快速發展表達了擔憂。意大利金融市場監管機構——意大利國家公司和證券交易委員會，聯合法國和奧地利的監管部門，共同呼籲將加密貨幣公司的監管職責轉交給總部設在巴黎的歐洲證券和市場管理局。
五月底，意大利銀行行長、前歐洲中央銀行官員Fabio Panetta指出，基於歐元的中央銀行數位貨幣才是應對加密貨幣普及帶來風險的適當工具，而非單純監管加密貨幣。這一觀點緊隨4月底意大利銀行發布的一份報告，該報告特別指出穩定幣和非金融企業持有的加密資產敞口構成了主要風險。
該報告強調，如果與美元掛鉤的代幣成為系統性問題，將帶來潛在風險，穩定幣或相關美國政府債券的波動可能"對全球金融體系的其他部分產生影響"。同樣在4月，意大利經濟和財政部長Giancarlo Giorgetti警告稱，美國的穩定幣政策可能威脅歐元的主導地位。