比特幣即將迎來關鍵的雙燭線收盤，距離歷史紀錄僅一步之遙——看漲者能否繼續掌控局面？
隨著月度和季度收盤的臨近，比特幣訂單簿流動性遊戲繼續進行，為價格的突然波動奠定了基礎。
BTC/USD只需在6月收於104,630美元，即可創下有史以來最高的月度收盤價。
美國宏觀數據一週平靜，鮑威爾在國會作證後，市場關注焦點仍在美聯儲。
比特幣面臨“關鍵需求缺口”，因買方力量未能匹配長期持有者的分配。
比特幣的牛市是否只剩下三個月？
比特幣價格波動加劇，“遊戲”重現
6月29日的即時上漲使BTC/USD有望創下歷史最高週收盤價，超過109,000美元。
儘管最終未能實現，Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據表明，隨著6月和第二季度的結束，一週的交易區間仍在維持。
截至6月30日撰寫本文時，BTC/USD已在CME集團的比特幣期貨市場中彌補了週末波動造成的最新“缺口”。
$BTC Has opened up with a small CME gap below.
— Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) June 30, 2025
Keep an eye on this area as we've pretty much seen all CME gaps fill at the start of the week, in recent months. pic.twitter.com/QCxBUgShuO
分析收盤價，Bitstamp上的價格約為108,400美元，知名交易員Skew將最後時刻的價格強勢歸因於“掠奪性”算法交易機器人。
“遊戲正在進行中，但密切關注流動性，”他在X上的一篇帖子中總結道。
作為這些“遊戲”的一部分，Skew觀察到，算法的動作將市場推至一個點，甚至在回撤其漲幅之前清算了一個1,200萬美元的比特幣空頭頭寸。
“同一實體在兩週前推動比特幣上漲，第二天比特幣下跌，”另一位交易員BitBull繼續討論該話題。
正如Cointelegraph報導，大額交易者的訂單簿流動性操控在最近幾個月導致了各種價格假突破。
一個與眾不同的月度收盤？
隨著週收盤未能創下歷史新高，BTC/USD的另外兩根蠟燭現在成為關注焦點。
6月的月度收盤也將決定第二季度比特幣的價格表現，目前預計將實現30%的驚人漲幅。
即使是6月本身，儘管以頭條新聞驅動的波動性結束，仍有望以“綠色”收盤，根據監測資源CoinGlass的數據。
因此，比特幣交易者相信本月可能成為下一個更強勁回暖的跳板。
17 hours away from locking in another record-breaking monthly close.
— Jelle (@CryptoJelleNL) June 30, 2025
Broke the January highs last month - retested them this month, and pushed higher once more.
July should be even better.#Bitcoin pic.twitter.com/UAsHi9Vt5Q
要創下有史以來最高的月度收盤價，比特幣價格行動只需保持在104,630美元，給看漲者留下約2.9%的下跌空間。
最後時刻波動的限制同時可能由交易所訂單簿流動性決定。
監測資源Material Indicators注意到當前水平上下都有大量的短期價格磁鐵。
“賣單流動性集中在108k - 110k美元範圍內，而買單流動性分佈到98k美元，這可能在接下來的24 - 48小時內引發一些波動，”它在X上總結道，並附上了Binance訂單簿流動性的截圖。
Material Indicators聯合創始人Keith Alan補充道，儘管有創紀錄的蠟燭收盤前景，他“預計”未來會有另一次流動性下探。
非農就業數據即將公佈，市場鞏固降息預期
獨立日假期結束了美國宏觀經濟數據相對平靜的一週。
加密貨幣和風險資產交易者因此可以暫停思考，因為美聯儲政策與政治意願之間的前所未有的分歧懸而未決。
儘管許多美聯儲官員和主席鮑威爾堅定不移地決定不降息，美國總統唐納德·特朗普繼續公開批評他們的決定。
這包括稱呼鮑威爾為“愚蠢的人”，並聲稱美聯儲在啟動新一輪降息週期方面為時已晚，特朗普甚至引發了關於鮑威爾被解職的傳言。
鮑威爾在上週開始的兩天國會作證中告訴國會：“目前，我們處於良好位置，可以等待了解更多關於經濟可能走向的信息，然後再考慮對我們的政策立場進行任何調整。”
儘管市場認為在7月底的下次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上幾乎沒有降息的可能性，但根據CME集團的FedWatch工具的最新數據，9月會議現在有75%的機率降息0.25%。
正如Cointelegraph報導，美聯儲副主席Michaelle Bowman暗示，如果數據允許，她將對7月降息持開放態度。
與此同時，本週的主要關注點是7月3日的非農就業數據。
“關鍵需求缺口”
隨著第二季度的結束，比特幣長期持有者（LTHs）開始引發擔憂。
研究警告稱，休眠幣的重新激活，加上新開採的供應，目前超過了買家的需求。
在6月29日的“Quicktake”博客文章中，鏈上分析平台CryptoQuant毫不掩飾地描述了這種情況為“關鍵需求缺口”。
“礦工和獲利LTHs的幣流入市場現在超過了新買家的購買量，”撰稿人Crazzyblockk寫道。“這是一個看跌的發展，原因有二：它直接增加了‘待售’供應，對價格施加下行壓力。LTHs的拋售，通常被視為‘聰明錢’，可能表明經驗豐富的參與者認為市場已達到局部高點。”
CryptoQuant的表觀需求指標，將LTH和新開採的幣從買方壓力中減去，現在在滾動30天的基礎上為負。
上次記錄到負表觀需求是在BTC/USD從75,000美元以下的多月低點中出現時。
“因此，市場處於脆弱狀態。從這裡開始的任何價格反彈可能難以克服這一波可用供應，市場支持可能比預期的要弱，”CryptoQuant總結道。“雖然不是保證，但這一鏈上信號強烈建議在需求顯示出明顯回暖跡象之前應保持謹慎。”
比特幣牛市的時間正在流逝
比特幣價格行動可能距離其下一個牛市頂點僅有幾個月的時間。
知名交易員和分析師Rekt Capital的最新評論包括對歷史價格週期行為的引用，同時認為吹頂可能比許多人想像的更接近。
“如果比特幣將在2025年9月/10月的牛市中達到頂峰，按照歷史減半週期。”他在X上的一篇帖子中向粉絲說道。“那只剩下2-3個月。”
Rekt Capital指出，在2024年，BTC/USD在4月的區塊補貼減半事件之前提前創下新高。然而，歷史表明，週期高點最終會按時到來。
“在2024年，比特幣在減半之前加速了260天，創下了新高。自那時以來，比特幣已將這種加速減少到0，”他繼續說道。“事實上，如果比特幣現在正在經歷週期的放緩呢？”
如果放緩是事實，BTC/USD因此應儘快通過顯著漲幅和回到價格發現來彌補失去的時間。
“確實，比特幣的首次價格發現回調持續時間比平常長。但比特幣在週期的不同階段往往表現過度或不足，”Rekt Capital總結道。“因此，當比特幣突破進入拋物線式上漲時，它可能會大幅減少過去幾個月中自帶的任何‘週期延長’。”