Galaxy Digital表示，Robinhood在其新的以太坊相容區塊鏈上將股票代幣化的計劃可能會將交易量從紐交所等傳統交易所轉移出去，削弱它們從交易費和市場數據中獲得的核心收入。
在本週的EthCC會議上，Robinhood首席執行官Vlad Tenev詳細介紹了"Robinhood Chain"的計劃，這是一個基於Arbitrum Orbit的以太坊相容第二層網路。該區塊鏈將讓用戶直接在區塊鏈上交易股票的代幣化衍生品，將資產交易轉移到傳統交易時間之外。
Tenev解釋說，在Robinhood Chain上運行的新代幣引擎將為用戶提供其資產的代幣化衍生品，使他們能夠自託管這些代幣或與去中心化應用程式互動。
通過鑄造與美國經紀商託管的真實股票相關聯的代幣"包裝器"，Robinhood將為用戶提供近乎即時的結算，首先實現24/5交易，並計劃實現24/7交易。該舉措利用了Robinhood最近收購加密貨幣交易所Bitstamp的優勢。
Robinhood代幣化將資產帶上鏈
在週五的報告中，Galaxy Digital表示，Robinhood的代幣化舉措將資產從傳統市場渠道中移除並帶上鏈，直接挑戰了為紐交所等主要傳統金融交易所提供優勢的集中流動性和活動。
"這直接挑戰了為主要傳統金融交易所（如紐交所）提供競爭優勢的深度集中流動性和活動，"Galaxy Digital寫道。
該平台的架構類似於Coinbase的Base等匯總模型，讓Robinhood完全控制其排序器並能夠獲取所有交易費用。Galaxy估計Base每天為Coinbase產生超過15萬美元的排序器費用。
報告稱，通過運營Robinhood Chain的排序器同時控制代幣化資產，Robinhood旨在將交易堆疊的每一層都貨幣化——從"鏈下交易到鏈上實用性"。
值得注意的是，代幣化資產的吸引力不僅限於24/7交易。可程式性可能允許將代幣化股票用作DeFi協議中的抵押品或實現股息自動化，這些功能是傳統股票無法匹配的。
正如Galaxy所指出的，如果現有交易所無法匹配代幣化資產的實用性，它們有可能成為"同一資產功能較弱版本的託管人"，推動更多交易者轉向基於區塊鏈的平台。
波動性風險依然存在
然而，24小時交易模式可能會為散戶投資者帶來波動性風險，他們可能在常規交易時間之外醒來時發現價格大幅波動。
此外，監管不確定性仍然是一個挑戰。雖然Robinhood的代幣僅向歐盟用戶開放，但美國證券交易委員會（SEC）尚未對該模式公開發表評論。
證券業和金融市場協會（SIFMA）已敦促SEC拒絕在NMS監管框架之外交易代幣化股票。