據Blockstream執行長、比特幣最早期採用者之一Adam Back表示，出售比特幣就像「在一個賠率極差的賭場中博弈」。在近期接受比特幣金融服務公司Unchained訪問時，Back指出，對於嘗試掌握市場時機的交易者而言，勝算往往不在其手中。
Back表示，這一結論源於比特幣早期階段，當時價格「基本上呈指數級成長，但伴隨著極大波動性」。
「因此如果你觀察到某物呈指數級上漲但伴隨波動，當你出售它以捕捉市場回調時，賠率其實對你不利，」Back表示，並補充道：「趨勢線是向上向右的指數成長，因此賣出行為附帶著極其糟糕的交易賠率，因為你實際上是在寄望於價格下跌。」
Adam Back接受採訪時的情景。來源： Unchained
比特幣以其極端波動性和劇烈的牛熊市週期聞名。它曾經歷多次超過80%的大幅回調，這可能會考驗眾多投資者和信仰者的心理承受能力。然而，那些能夠在市場起伏中保持堅定的投資者已獲得豐厚報酬：在過去10年中，比特幣總報酬率超過39,000%。
「我認為任何具有快速成長曲線的事物，在接近全面採用前都會經歷一些極端波動，」Back說道。
比特幣指數的平均回報率。來源： Curvo
本輪週期可能不會出現收益遞減現象
Back指出了幾個可能推動價格上漲勢頭的因素。他提到，像Strategy這樣的公司不僅直接購入比特幣，還透過可轉換債券等工具提供間接投資管道。
另一推動因素是機構對比特幣興趣的日益增長，包括主權財富基金的投資參與。他特別提到阿布達比在貝萊德比特幣ETF中4.085億美元的持股。
最後，政府實體也開始涉足加密貨幣領域。美國總統川普簽發行政命令建立戰略比特幣儲備，而美國新罕布什爾州州長近期已將此類儲備簽署成法律。德克薩斯州立法者最近通過了一項法案，允許該州建立州級比特幣儲備。