核心要點：
SOL資金利率顯示謹慎情緒，歷史走勢則顯示短線價格有上漲潛力。
網絡活躍度下降和競爭加劇對SOL造成壓力，但資金管理策略和基本面依然具備支撐力。
Solana原生代幣SOL（SOL）週二跌至兩週新低213美元，反映出加密貨幣市場風險偏好明顯下降。美國週三降息後，市場的樂觀情緒很快消退，因勞動力市場和通脹壓力加劇的擔憂再度浮現。
過去48小時，SOL價格下跌12%，CoinGlass數據顯示，1.12億美元槓桿多頭倉位遭到清算。這一快速回調讓交易者開始質疑，這是否預示著更深層次的下跌，或僅僅是宏觀環境惡化下的恐慌反應。
SOL永續合約資金利率週二接近零，顯示市場對槓桿多頭需求有限。中性市場下，該指標通常在6%至12%之間，意味著買方需支付費用以維持持倉。上一次極度樂觀是在8月14日，資金利率一度飆升至30%，多頭槓桿倉位隨之大幅增加。
當SOL在週四短暫觸及253美元時，資金利率依然中性，顯示交易者對進一步做多持謹慎態度。不過，衍生品市場槓桿需求的不足，並不意味著市場存在明確的看跌預期。
8月19日，SOL資金利率在五天累計下跌13.5%後轉為負值。但176美元最終成為強勁買入點，隨後SOL在8月24日反彈至206美元。此前也有類似情況：8月4日資金利率轉負，六天內下跌19%，之後SOL在8月14日前反彈25%。
SOL價格下跌與網絡活躍度下降及新競爭者相關
SOL熱度減弱的部分原因在於Solana網絡活躍度持續下滑，交易者正逐步將注意力轉向Aster上的衍生品交易。該平台由YZI Labs（原幣安實驗室）在BNB鏈上推出，主打避免最大可提取價值（MEV），並獲得幣安創始人趙長鵬的公開支持。
過去七天，Solana活躍地址減少28%，網絡手續費下降15%。相比之下，以太坊手續費同期上漲28%，BNB鏈則增長74%。Hyperliquid等新競爭者的湧現進一步削弱了Solana的優勢，尤其Aster已在其文檔中提及自研區塊鏈的計劃。
此外，越來越多企業採取戰略性的加密貨幣儲備策略，這可能會限制SOL的下行風險。澳大利亞Fitell Corp（FTEL）最近發行了1億美元可轉換債券，用於啟動“Solana資金管理策略”。公司表示，將通過鏈上策略與衍生品策略的組合來獲取收益。
美聯儲主席根斯勒週二講話中強調，美國通脹上升和勞動力市場疲軟的擔憂，科技股主導的納斯達克指數當天收跌1%。自週日起，加密貨幣總市值已下滑1780億美元。
僅憑永續合約資金利率轉負，尚無明確跡象表明SOL交易者預計會重測200美元。DefiLlama數據顯示，Solana網絡在交易次數和活躍地址數量上繼續領先，總鎖定價值（TVL）排名第二。這些指標為SOL價格在風險偏好逐步回升時的反彈提供了有力支撐。