估值1000億美元的Coinbase為何還需要收購新業務來實現增長，這似乎令人難以置信。但手握100億美元現金的美國最大加密貨幣交易所仍在繼續尋找該行業的下一個重大機遇。
Coinbase在2025年毫不吝惜地開出支票。據報導，該交易所在8月以現金加股票的方式斥資29億美元收購了加密貨幣期權交易平台Deribit。
隨後在10月，其備受矚目的3.75億美元收購鏈上資本募集平台Echo的交易成為頭條新聞。加密推特對此消息議論紛紛，這要歸功於涉及Echo創始人和影響者Cobie的一些天才行銷策略，作為交易的一部分，Cobie從Coinbase獲得2500萬美元來重啟他長期休眠的UpOnly播客。
這些頭條新聞講述了Coinbase與獨角獸創始人之間創造財富的握手故事，但在這些數百萬美元的舉措背後有著重要的意圖、研究和信念。
So how does @Coinbase, a $100B company with $10B of cash on hand, decide what companies to invest in?
— Gareth Jenkinson (@gazza_jenks) October 28, 2025
Coinbase has made 40+ acquisitions in recent years, most recently forking out $375 to acquire @echodotxyz.
Here’s the secret playbook for Coinbase’ merger and acquisition… pic.twitter.com/PwgOeJ5Uuf
為了解Coinbase如何向特定公司投資數十億美元，Cointelegraph在X平台的日播"Chain Reaction"直播節目中採訪了Coinbase企業發展和併購主管Aklil Ibbsa。
冪律分佈
Ibssa自2019年以來一直領導Coinbase的全球企業發展，並深度參與了公司所有重大收購。
"從很多方面來說，這是一個冪律分佈。如果你在考慮如何繼續發展Coinbase或發展你正在從事的任何潛在收購方，你將進行大量嘗試。並非每一次嘗試都會是很好的嘗試，但成功者確實開始為投資組合的其餘部分買單，"Ibssa說。
Ibssa強調併購是這種方法的典型例子。將他們的舉措描述為"ESPN精彩集錦"，該公司在過去六年中經歷了一些成功和不太成功的商業交易。
Ibssa表示，有幾筆交易仍然印象深刻，包括Coinbase據報4100萬美元收購Tagomi的交易，後者成為Coinbase Prime的基礎。
"Coinbase Prime在我們的機構業務中現在占我們收入的很大一部分，所以我會把它放在ESPN精彩集錦中。"
Ibssa還強調了公司2019年收購Xapo機構業務的交易。他將該交易的影響描述為"單槍匹馬地讓我們成為當時全球最大的加密貨幣託管商"。
該交易所29億美元收購Deribit是2025年迄今為止最大的收購，Ibssa表示交易完成後顯示出"非常強勁的財務表現"。
"誰不想被Coinbase收購？"
"辦公桌是什麼樣的？Coinbase是一家價值近1000億美元、擁有近100億美元現金的公司，所以誰不想被Coinbase收購？"Ibssa說。
他將這份工作描述為"節奏非常快"，在任何給定時間他的辦公桌上都堆著多個潛在的併購交易。決定追求哪些交易基於可能成為Coinbase整體產品策略延伸的機會。
"我們對業務有非常明確的策略和方向，併購只是幫助我們更快到達目標的工具。"
Coinbase的整體策略遵循這一理念：識別並支持能夠加速其成為"全能交易所"目標的公司、產品和服務。