英國最高金融監管機構正最終敲定加密貨幣產業的監管框架。雖然規則制定過程漫長，但業內觀察人士指出，英國成功避開了制約美國CLARITY法案的政治紛爭。
1月23日，金融行為監管局（FCA）發布了最終諮詢文件。公眾現可對其建議框架提出意見，該框架包括10項監管提案。過去三年該流程預計將在3月落地，並將在2027年10月前全面實施。
自2023年以來，上述提議已歷經多輪修改，有業內人士擔憂英國可能在加密貨幣監管競賽中落後於其他國家。
隨著英國有望在第一季末前擁有完善的加密貨幣監管體系，其進度至少部分趕上了美國。
FCA集中監管是英國與美國CLARITY法案的關鍵區別
過去六年，全球主要經濟體競相制定加密貨幣法律框架。在美國，國會已通過了穩定幣法案GENIUS法案，並嘗試推動加密貨幣框架立法。然而，伴隨主要加密貨幣交易所Coinbase撤回對CLARITY法案的支持，立法進程陷入僵局。
總部位於英國的數位資產平台Zumo執行長兼創辦人Nick Jones對Cointelegraph表示，英國基本上避免了類似問題，這主要歸功於FCA的徵詢意見流程。這一時間表帶來了“充分考慮所有利益相關方關切”的監管體系。
（這有助於我們避免美國目前的困境，在那裡，Coinbase對CLARITY法案撤回支持一事在數位資產產業內引發了震動，也為市場結構改革帶來了風險。）
美國擬議中的CLARITY法案與FCA建議政策之間存在明顯差異。其中一個突出例子是英國對加密監管的集中化方式。英國只有一個證券及商品監管機構，即FCA。在該框架下，FCA明確界定了不同資產適用的具體規則。
而在美國，究竟由商品期貨交易委員會還是證券交易委員會負責加密領域監管，仍然存在分歧。同時，各州也設有自己的金融執法機構和規定，例如紐約的BitLicense制度。
這一點在穩定幣領域尤為突出。Morrison and Forrester律所合夥人指出：“英國在穩定幣監管方面採取集中化，全國統一整合，將穩定幣納入金融服務法律體系。”
相比之下，美國“對穩定幣發行方構建了聯邦與州雙重許可體系，涉及多個州、聯邦銀行監管機構及美國財政部的共同參與。”該律所表示，這些制度差異最終可能帶來市場間的互操作性障礙與合規摩擦。
英國加密規則亦有別於歐洲MiCA
在2020年至2024年間，歐盟出台了其加密資產市場（MiCA）框架，對27個成員國的加密市場進行監管。
Jones表示，FCA規定與歐陸方式有顯著不同，並發出“數位資產有望在新型金融體系中共存”的信號。（這是一種強有力的意願表達。）
Jones稱，他們透過“將現有的金融法規延伸至涉及加密業務的企業，而非像MiCA那樣制定產業特定且複雜的法規”實現了上述目標。
Wiggin律所合夥人Marcus Bagnall撰文指出，FCA擬議框架避免把一個“輕觸式、MiCA風格的監管外衣套在一個未受監管領域”。他認為，最終英國監管成本更高、要求更嚴格，但“比起MiCA，更能滿足機構資金的盡職調查需求”。
Futura Law的Luigi Cantisani表示：（在MiCA下尚未納管、而在英國納入監管的服務，將大幅增加尋求服務英國客戶企業的合規負擔。）
FCA將加密納入更廣泛金融體系
2020年，FCA作為反洗錢與反恐融資顧問，開啟了針對英國加密產業的多年每月規則制定流程。
三年後，2023年9月，FCA開始強制實施具爭議的“旅行規則”，要求加密服務商收集並與監管部門共享用戶及交易資料。
兩個月後的11月，FCA正式就穩定幣發布政策討論文件，開啟政策制定進程。此後，FCA就加密託管、資訊揭露與市場濫用等議題陸續發布了多份討論文件。
英國“加密中心”願景重燃
Jones表示，產業人士一直在“積極呼籲出台有助於經濟成長新路徑的適當監管框架”。
2022年4月，首相Boris Johnson啟動英國“加密樞紐”戰略。隨後市場大跌，該計畫被擱置。
Jones解釋說：“產業早已期待英國踐行其‘加密樞紐’願景。業界主要訴求一直是明確營運框架，助力加密資產企業在英實現規模化發展。”
伴隨明確規則的出爐，英國“加密樞紐”或將迎來新起點。Jones表示，FCA新框架將終結離岸及無監管商業模式。
（現在是加密資產企業大規模把握英國機遇的最佳時機。）
他稱，這一轉變將惠及零售客戶——他們如今能獲得“關於資產託管的明確信心，以及一套切實可行的投資者保護措施，並能與遵循英國金融服務嚴格標準的受監管企業進行對接”。
