關鍵要點：
伯克希爾如果僅分配5%資金到比特幣，可能賺取8.5億美元。
比特幣在2025年表現優於伯克希爾股票及其主要持股。
伯克希爾最新披露文件顯示，2025年第二季度公司實現123億美元的淨利潤。然而，進一步分析發現，尤其是在忽視比特幣對沖機會方面，公司整體表現面臨更大考驗。
比特幣本可緩解伯克希爾46億美元的股權損失
由沃倫·巴菲特領導的這家企業在本季度對其卡夫亨氏股份進行了50億美元的減值處理，導致今年上半年股權法投資損失達46億美元。
淨收益較去年同期大幅下降，公司股票在2025年落後於比特幣和標普500，尤其是在巴菲特宣布將卸任CEO職位後。
截至週二，伯克希爾股票年初至今僅上漲3.55%。相比之下，標普500上漲7.51%，而比特幣上漲16.85%。
截至6月底，伯克希爾持有1004.9億美元的現金及現金等價物，其中大部分存放在短期國債和低收益工具中。
如果在2025年初將其中5%的資金分配給比特幣，到8月時將帶來超過8.5億美元的未實現收益，基於BTC年初至今16.85%的回報率。
儘管該假設下的比特幣收益不足以完全彌補卡夫亨氏帶來的虧損，但可在一定程度上對沖部分損失。
這也會給伯克希爾帶來更多靈活性，因為公司在上半年沒有進行股票回購。
2025年比特幣表現優於伯克希爾的主要持股
錯失的比特幣收益讓人們看清伯克希爾保守策略在相對表現上的代價。
例如，截至目前，這種加密貨幣的表現優於伯克希爾的前三大股票持股——蘋果(AAPL)、美國運通(AXP)和可口可樂(KO)，如下所示。
值得注意的是，巴菲特長期以來將比特幣稱為“毒藥的平方”，他多次表示比特幣無收益、無內在價值，也不應出現在任何投資組合中。
然而，在一個由ETF流入增加、機構採用和日益有利於硬資產的宏觀背景定義的年份中，比特幣的表現優於伯克希爾的主要持股。
巴菲特指定的繼任者Greg Abel迄今未發表任何支持比特幣或任何加密貨幣的公開聲明。