關鍵要點：
XRP未平倉合約下降30%，表明期貨活動降溫。
如果賣壓持續，2.33美元至2.65美元的合理價值缺口是一個關鍵需求區。
巨鯨流入增加暗示獲利了結，但XRP在2025年向5美元的長期上升趨勢仍然完好。
瑞波幣（XRP）期貨未平倉合約（OI）在過去一個月下降了30%，從110億美元降至77億美元，價格也自3.66美元高點回落。未平倉合約減少通常反映投機活動降溫，意味著槓桿交易者正在獲利了結或信心減弱。
第一季度曾出現類似情形，瑞波幣（XRP）未平倉合約由85億美元大幅降至30億美元，降幅達65%，現貨價格也下跌了超過50%。當前走勢與此前類似，但幅度較小。這表明，一旦未平倉合約穩定在新區間，交易者可能會重新開始累積。
從技術上看，XRP在2.33美元至2.65美元之間存在每日合理價值缺口，如果未平倉合約繼續下降，這一範圍可能成為需求區。未平倉合約的適度下降通常預示著價格穩定期或新的累積階段，這在歷史上為重新進入市場提供了有吸引力的機會，隨後可能出現新的上漲。
重要的是，清算仍然相對溫和。週一僅有2200萬美元的多頭被清算，而在8月14日的6%回調中有5600萬美元。與過熱市場中的典型清洗相比，這些數據突顯了受控的槓桿清洗，降低了連鎖賣壓的風險。
總體而言，儘管未平倉合約的下降引起了警惕，但也為價格底部留下了空間。如果XRP守住2.33美元至2.65美元的區間，交易者可能會將槓桿降溫的背景視為下一輪上漲的潛在跳板，而不是跌至新低。
XRP巨鯨流入使價格短期承壓
CryptoQuant數據顯示，瑞波幣（XRP）近期上漲至3.66美元期間，各價值區間的交易所流入量均有顯著增長，其中持有10萬至100萬枚瑞波幣（XRP）的巨鯨群體最為活躍。歷史上，這類交易所流入激增通常出現在主要市場高點之前。例如，2018年3美元上方、2021年接近1.90美元，以及2023年約0.90美元。這表明大戶再次佈局獲利了結。
目前，XRP在3美元下方盤整，流入量依然高企，短期內拋壓較為明顯。若巨鯨繼續拋售，價格或將下探2.6美元支撐區。
但若3美元關口獲得有力支撐，XRP將展現出韌性，並有望開啟新一輪上漲。從結構上看，XRP整體上行趨勢依然保持。與以往週期相比，該加密資產目前技術面更為健康，2025年突破5美元的長期目標依然有望實現，儘管短期波動仍將持續。