自美國7月通過禁止發行商向穩定幣提供收益的GENIUS穩定幣法案以來，收益型穩定幣的供應量激增。
數據顯示，最大受益者是Ethena的USDe和Sky的USDS，當代幣在各自協議中質押時可提供收益。
自7月18日以來，USDe的流通供應量增長了70%至94.9億枚，使其市值在所有穩定幣中排名第三位。
與此同時，據DefiLlama數據，同期USDS流通供應量增長了23%至近48.1億枚，使其市值在所有穩定幣中排名第四位。
USDe供應量的大幅增長推動Ethena治理代幣ENA價格自7月中旬以來上漲近60%，據CoinGecko數據，當前價格為0.58美元。
收益型穩定幣是GENIUS法案的贏家
“後GENIUS時代的意外贏家——儘管GENIUS法案在美國禁止收益型穩定幣，但其供應量仍大幅增長，”分析公司Artemis聯合創始人Anthony Yim周一在X平台發帖表示。
CryptoQuant研究主管Julio Moreno告訴Cointelegraph，代幣持有者越來越多地湧向USDe和USDS，因為它們通過在各自協議中質押代幣提供收益。
“正是因為GENIUS法案禁止發行商直接向持有者提供收益，投資者轉向收益型穩定幣或質押穩定幣來獲得收益，”Moreno表示。
“這就是為什麼你看到像USDe和USDS這樣的穩定幣供應量在擴張，因為它們以更原生的方式支付收益（通過在自己的協議內質押）。”
穩定幣供應量年底可能達到3000億美元
據DefiLlama數據，整體穩定幣市場已從年初的2050億美元增長至撰寫本文時的2680億美元，增幅為23.5%。
Moreno表示，如果增長趨勢持續，穩定幣總供應量“年底可能接近3000億美元”。
不過，Wanchain首席執行官Temujin Louie表示，傳統金融參與者的代幣化努力可能會阻礙穩定幣的增長。代幣化“使貨幣市場基金能夠採用此前讓穩定幣獨特的速度和靈活性，而不犧牲安全性和監管監督，”Louie表示。
7月的一份報告顯示，在GENIUS法案禁止收益型穩定幣後，以太坊網絡上去中心化金融應用的需求可能上升。
通脹調整後回報
穩定幣可以通過質押、借貸或利用美國國債等現實世界資產產生收益，為代幣持有者創造被動收入。
收益型穩定幣允許代幣持有者在其資產上獲得實際回報率。實際回報率是代幣持有者獲得的通脹調整後利率。
美國6月份的標題通脹率為2.7%。相比之下，質押USDe（sUSDe）提供10.86%的年化收益率（APY），而質押USDS（sUSDS）提供4.75%的APY，分別相當於8.16%和2.05%的實際回報率。