要點：
比特幣價格飆升至11.38萬美元，鏈上數據顯示累積地址的比特幣（BTC）持有量激增71%。
比特幣的MVRV指標顯示，在BTC達到13.09萬美元之前，可能不會有明顯的獲利回吐。
比特幣實現資本增加44億美元，證實了具體的投資活動，而非投機驅動的上漲。
比特幣（BTC）在週四達到11.38萬美元，累積地址的需求顯著增加。根據CryptoQuant的數據，這些地址在週三共持有24.8萬枚BTC，標誌著累積活動達到年度新高。這些地址的30天需求增長了71%，從6月22日的14.8萬枚BTC上升至當前水平。
這種需求水平自去年12月20日以來未曾見過，當時比特幣交易價格為9.7萬美元，累積地址達到歷史最高水平27.8萬枚BTC。即使在更高的價格水平上，累積率重新上升，表明投資者的信心並未動搖。
比特幣的需求勢頭支持這一前景，在與2024年第四季度低點相匹配後已大幅反彈。雖然累計需求（包括看跌賣出）仍為負值，但該指標的快速恢復凸顯了買家開始佔據主導地位。這一動態表明對現貨BTC有強烈的基本興趣，策略性累積超過了近期的短期賣出。
比特幣交易者預計推遲獲利
雖然比特幣的價格發現階段預計將持續，但市場分析師Axel Adler Jr.確定了一個潛在的獲利價格水平。Adler Jr.指出，當市場價值與實現價值比（MVRV）達到2.75時，通常標誌著分配的第一個中心拐點。MVRV指標將當前市值與流通中所有BTC的聚合成本基礎進行比較。
根據當前數據，這一閾值對應於13.09萬美元的比特幣價格。雖然這一水平可能會吸引一些賣出，但仍比當前價格高出17%，表明上漲可能還有更多空間。
Glassnode概述了實現資本的增加，並解釋說這反映了實際的資本流入。與市值不同，實現資本僅在硬幣以更高價格移動時才會增加。比特幣突破11.3萬美元時，實現資本跳增44億美元，表明投資者活動活躍，而不僅僅是投機性上漲。
Milk Road的聯合創始人Kyle Reidhead為比特幣設定了更高的15萬美元目標，理由是上個月觀察到的看漲杯柄形態。“在15萬美元見，”他在BTC達到11.2萬美元後不久在X上發帖，強調了對進一步上漲的信心增加。