要點：
BTC難以收復跌破10萬美元後創下的多月低點。
交易員寄希望於巨鯨推動市場上行，以擠平晚期空頭。
目前約有三分之一的BTC供應處於未實現虧損狀態。
BTC在週三美股開盤時反彈至10.3萬美元，交易員在此期間遭受了更大幅度的虧損。
BTC多頭預期關注空頭流動性密集區
來自Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據表明，當日BTC價格上漲了約1.5%。
根據監測平台CoinGlass的數據，在創下自6月22日以來的最低水平後，BTC/USD終於出現一定回升，因過去24小時內加密市場的多頭爆倉規模超過17億美元。
針對最新的市場波動，交易員Skew將焦點放在衍生品市場上，觀察到在前一日大跌後，多頭倉位出現“激進”開倉的現象。
$BTC
— Skew Δ (@52kskew) November 5, 2025
and there's your short covering flow
Strong positive delta & bid flows leading price here
aggressive longs opening as well, probably to balance out deltas especially of the net short positioning from yesterday
Price action tends to be pretty erratic during these flows… pic.twitter.com/DuNT5oeu94
評論員Exitpump則表示：“在最深層級的現貨訂單簿深度差指標終於轉綠，顯示出潛在底部信號，10%深度已呈現非常積極的跡象。”
“請記住，這是一項滯後指標，需要時間才能兌現信號。”
市場對於持續復甦的希望也體現在訂單簿流動性上，目前多頭倉位已被大部分清除，未平倉合約顯著下降。
交易員BitBull結合CoinGlass的數據指出：“$BTC的爆倉分佈圖顯示出一個清晰的信號。多數多頭倉位已被清空，僅在9.7萬至9.9萬美元附近還有部分遺留。”
“在上方，存在4個主要的流動性密集區，分別在10.25萬美元、11.15萬美元、11.6萬美元和11.75萬美元。我認為巨鯨不會忽視這些巨大的流動性聚集點。”
BTC虧損供應量接近30%
在恐慌性拋售的背後，持幣者的盈利困境在鏈上數據中顯現出來。
據鏈上分析平台CryptoQuant報導，截至週二，處於虧損狀態的BTC供應比例已接近30%。
撰稿人I. Moreno在一篇“Quicktake”博客中指出，這意味著即使在10萬美元價位，約三分之一的比特幣投資者仍處於虧損狀態。
他寫道：“儘管這聽起來令人擔憂，但歷史表明，在牛市週期中，這類水平往往標誌著階段性底部，而非全面崩潰。”
“這些虧損閾值通常與流動性壓力點相吻合，此時賣方已接近耗盡。”
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