要點：
超過3.13億美元的比特幣空頭頭寸遭清算，顯示出空頭擠壓的市場環境。
黃金持續上漲，凸顯投資者在降息預期增強下對替代資產的需求。
比特幣（BTC）週四一度突破12.1萬美元，創下七週新高。多頭信心依舊。當前市場環境遠勝8月中旬——當時比特幣短暫觸及12.4萬美元。
除了衰退擔憂減弱和黃金上漲外，比特幣衍生品顯示交易員被動調整，這通常為空頭擠壓提供了條件。
相比之下，8月中旬前近兩個月，黃金價格一直在3400美元附近盤整，而比特幣則刷新歷史高點。彼時，全球貿易緊張局勢升級，美國對中國的臨時90天進口關稅減免於8月12日到期，市場隨之預期通脹壓力將加劇。
通脹風險降低與黃金回報提升助力比特幣（BTC）上漲
最新發布的美國個人消費支出物價指數顯示，較8月上漲2.9%，符合分析師預期。隨著通脹不再被視為主要風險，交易員對美聯儲（Fed）繼續推進降息的信心提升。
8月以12萬美元上方買入比特幣的交易者最終失望，因進口關稅並未在短期內影響美國貿易平衡或零售銷售。據世界黃金協會數據顯示，全球央行持續增持黃金。10月，比特幣的反彈與黃金六週內16%的漲幅同步。
據CME FedWatch工具顯示，到2024年1月，美聯儲降息至3.5%或以下的隱含降息概率為40%，而8月中旬時僅為18%。儘管投資者對通脹走勢感到樂觀，但勞動力市場持續疲軟，可能對標普500指數近期新高構成挑戰，尤其是在美國政府停擺不確定性加劇的背景下。
據路透社報導，週一，美聯儲副主席Philip Jefferson對勞動力市場表示擔憂，警告稱若缺乏支持，該領域“可能出現壓力”。Jefferson將壓力歸因於美國總統Donald Trump的貿易、移民及其他政策。他補充稱，這些影響“將在未來幾個月進一步顯現”，促使交易員尋求替代對沖工具。
比特幣（BTC）衍生品與AI行業擔憂緩解降低拋壓
衍生品數據顯示，比特幣8月中旬刷新歷史高點前三天，交易員對上漲和下跌的概率預期大致相當。而目前，同一BTC期權指標顯示市場對回調的擔憂趨於溫和，看跌期權溢價高於看漲期權。
據CoinGlass數據顯示，週三至週四期間，市場清算了超過3.13億美元的比特幣槓桿空頭期貨頭寸。這進一步印證了比特幣突破12萬美元時市場反應不及，若多頭勢頭持續，期貨市場大規模獲利了結的概率下降。
OpenAI以創紀錄的5000億美元估值完成股份出售，成為緩解短期風險的另一因素。此前，美國對中國出口高端AI晶片的限制，以及Meta暫停AI部門招聘，使人工智慧行業面臨更嚴監管。
隨著投資者對美國降息預期增強，股市回調風險降低，比特幣（BTC）邁向12.5萬美元乃至更高目標的前景愈加明朗。同時，黃金持續上漲，顯示交易員對傳統債券及股票市場之外替代資產的偏好持續上升。