根據一份新報告，加密資產管理公司自2025年初以來顯著增加了在區塊鏈上的持有量，同時機構越來越多地使用去中心化金融（DeFi）作為其服務的後端。
「一個新的『加密原生』資產管理公司類別正在浮現，」分析平台Artemis和DeFi收益平台Vaults在週三的一份報告中表示。
「自2025年1月以來，該行業的鏈上資本基數從大約10億美元成長到超過40億美元。」
報告稱，資產管理公司「正在悄悄地將資本部署到多樣化的機會中」，舉例說明主要公司已在去中心化借貸平台Morpho Protocol中鎖定了近20億美元。
今年加密貨幣蓬勃發展，因為美國特朗普政府採取措施放寬對該行業的監管，增強了機構對使用加密貨幣和DeFi協議的信心，認為它們不會面臨監管審查。
DeFi成為機構的「隱形」後端
Artemis和Vaults表示，隨著美國監管環境的變化以及DeFi協議不斷完善其產品，機構對加密貨幣的看法發生了變化。
「隨著DeFi基礎設施的成熟，機構的情緒正在轉向將DeFi視為一個互補的、可配置的金融層，而不僅僅是一個顛覆性的、未受監管的空間，」兩人寫道。
他們補充說，金融科技公司、加密錢包和交易所正在使用DeFi工具「作為『隱形』後端基礎設施」。
「透過抽象化DeFi的複雜性，這些平台可以將收益直接嵌入到使用者體驗中，增強使用者留存，開啟新的盈利途徑，並提高資本效率。」
穩定幣、借貸、收益：三大支柱
報告稱，機構使用DeFi的三種主要方式是提供穩定幣收益、加密貨幣收益和加密貨幣借貸，這些方式「抽象化了DeFi的複雜性」。
報告指出，中心化平台在面向消費者的應用程式中提供穩定幣收益，例如加密交易所Coinbase為USDC存款提供收益，而支付巨頭PayPal為其PayPal USD（PYUSD）穩定幣也提供類似服務。
在加密貨幣借貸和收益方面，報告稱這些類型的服務「被稱為『DeFi Mullet』（前端是金融科技，後端是DeFi）」，例如Coinbase的加密貸款服務使用了Morpho Protocol。
使用者體驗是DeFi的一個因素
Artemis和Vaults的報告稱，DeFi協議的使用者體驗是一個日益重要的因素，將推動其採用和「持續的資本『黏性』」。
「使用者會權衡可靠性、可預測性以及整體使用者體驗（UX）等因素，」報告稱。「透過簡化互動、減少摩擦（如無Gas交易）以及透過可靠性和透明度建立信任的平台往往能更好地長期留住使用者。」