關鍵要點：
Bitwise預測到2035年比特幣價格將達到130萬美元，預計年化回報率為28.3%，超過傳統資產。
機構投資者主導比特幣需求，企業持有量激增，Strategy在積累方面領先。
有限的供應、強勁的持有行為和宏觀經濟壓力為比特幣長期價格增長創造了條件。
Bitwise發布了比特幣（BTC）新預測，預計到2035年價格目標為130萬美元，主要受機構需求和比特幣（BTC）有限供應驅動。
該報告作為Bitwise“長期資本市場假設”的一部分發布，預計未來十年比特幣（BTC）年複合增長率為28.3%，大幅超過股票（6.2%）、債券（4.0%）和黃金（3.8%）等傳統資產。
Bitwise基準預測為2035年130萬美元，同時公司還提供多種情景。樂觀情況下，比特幣（BTC）可能達到297萬美元（39.4%年複合增長率）；悲觀情景則可能下探至88,005美元（2%年複合增長率）。
如此大的區間顯示，雖然機構參與度提升，但比特幣（BTC）市場依然波動較大。
據Cointelegraph報導，Coinbase平台上比特幣（BTC）交易量有超過75%來自機構投資者，該比例歷來與重大價格波動相關。目前機構參與強度已達到需求遠超每日產量六倍，供需關係高度失衡。
市場格局的變化也在近期表現明顯。企業採納比特幣（BTC）的速度顯著加快，目前已有35家上市公司各自持有至少1000枚比特幣（BTC），而在2025年第一季度末，這一數字僅為24家。2025年第二季度企業比特幣（BTC）總購買量環比增長35%，從99,857枚增至134,456枚。
Strategy（現更名為Strategy）繼續引領企業積累，週一宣布第四次月度比特幣（BTC）購入，總持有量已超過632,457枚，價值逾710億美元。該公司比特幣（BTC）投資未實現收益超過53%，未實現收益達到250億美元。
比特幣（BTC）供應稀缺與宏觀經濟順風共同推動市場
目前比特幣（BTC）總供應量的94.8%已流通，到2032年年發行率將從0.8%降至0.2%。Bitwise指出，機構對比特幣（BTC）的需求不斷增長，而新產出的比特幣（BTC）無法滿足這一需求。與傳統商品不同，比特幣（BTC）供應無論價格上漲都無法增加。
Bitwise強調，“比特幣（BTC）供給的非彈性以及持續增長的需求，是我們長期假設的核心驅動因素。”
這種稀缺性進一步加劇，約有70%的比特幣（BTC）供應至少一年未發生轉移，顯示現有持有者持幣意願強烈。
對法幣貶值的擔憂進一步推動比特幣（BTC）的採用。美國聯邦債務在五年內增加了13萬億美元，達到36.2萬億美元，年度利息支出總額達到9520億美元，已成為聯邦預算中的第四大支出項目。隨著利率超過預期GDP增長，傳統貨幣面臨更大壓力。
有限供應、機構加速採納以及宏觀經濟不確定性，共同構成分析師所稱的比特幣（BTC）價格上漲“完美風暴”。
礦工每日僅產出450枚比特幣（BTC），而機構在48小時內提取量超過2500枚。供需失衡有望在未來十年推動重大價格發現。