要點：
TOTAL2市值（不包括BTC）首次自1月以來達到1.5萬億美元。
交易所本週收到超過17億美元穩定幣流入，分析師認為資金定位傾向於山寨幣。
TOTAL3（不包括BTC和ETH市值）的增長仍處於早期階段，分析師預期拋物線式上漲至5萬億美元。
從比特幣（BTC）到山寨幣的資本輪動持續進行，TOTAL2（加密貨幣行業總市值，不包括BTC）在週五達到1.5萬億美元。這一水平是更高時間框架的阻力位，上次測試是在2025年1月。
雖然市場可能在這一區間停滯，但長期軌跡仍為突破1.5萬億美元上方做好準備，目標是1.72萬億美元的歷史最高市值。如果TOTAL2月線收盤價高於1.51萬億美元，這將是山寨幣指數歷史上最高的正向收盤。
穩定幣激增持續推動山寨幣季節反彈
Cointelegraph最近報導，幣安（Binance）的USDT和USDC餘額在2025年6月達到310億美元的新高，凸顯了觀望資金。這波流動性浪潮持續流動，幣安和HTX等中心化交易所錄得穩定幣流入急劇飆升，本週分別收到8.95億美元和8.19億美元。這一轉變反映了對比特幣的持續興趣以及高貝塔山寨幣潛在的更深層積累階段。
週三，價值超過20億美元的穩定幣（主要是USDT）被存入主要衍生品平台，表明成熟交易者的槓桿需求顯著上升。Tether Treasury的新增發行支持了機構需求的敘述，風險承擔傾向日益增長。
雖然幣安主導了超過55%的全球交易量（日交易量超過80億美元），但巨鯨BTC存款減少了22.5億美元，表明比特幣賣壓減少，為資金輪動到山寨幣市場騰出空間。
雖然比特幣仍是流動性錨點，但數據表明機構和大額交易者之間日益增長的暗流可能已經在為下一次重大山寨幣突破提前布局。
山寨幣季節仍處早期階段，TOTAL3目標5萬億美元
更廣泛的山寨幣板塊（TOTAL3，不包括以太坊和BTC的市值）仍處於許多分析師認為可能是歷史性山寨幣季節的早期階段。目前估值約1萬億美元，一位市場評論員建議，本輪週期中山寨幣總市值可能攀升至5萬億美元，上漲空間達400%。
匿名加密貨幣分析師Mags指出，山寨幣週期往往分為不同階段：從長期盤整突破開始，然後逐漸走高。然而，最爆炸性的漲幅通常出現在最後階段，即壓縮在幾個月線蠟燭圖中的陡峭垂直反彈。這最後一段歷史上在最短時間內產生了最顯著的回報，讓遲到者措手不及。
支持早期階段敘述的是，山寨幣季節指數顯示，雖然30天指標最近突破了75的門檻，表明早期資本向山寨幣輪動，但60天指數仍然低迷。這表明相對較少的山寨幣在持續期間跑贏比特幣。
隨著情緒建立和資本流動，分析師警告說，雖然上漲潛力仍然顯著，但有紀律的執行和時機可能是捕捉完整走勢的關鍵。
