台灣的虛擬資產市場正經歷一場靜悄悄的革命！根據富達國際投信公司調查，台灣持有虛擬資產的投資人比例在一年內從12%飆升至24%，足足翻了一倍，其中年輕族群更是主力。然而，面對這股熱潮，台灣央行卻在近期理監事會後發布報告，直指新台幣穩定幣的「誘因低」，並強調穩定幣的支付功能可能對傳統金融機構的跨境收益造成衝擊。究竟這份央行報告透露了哪些關鍵訊息？台灣投資人又該如何看待穩定幣的未來與風險？

一、台灣虛擬資產投資人翻倍：年輕族群成主力，USDT最受青睞

台灣的虛擬資產市場正以驚人的速度擴張。富達國際投信公司調查顯示，台灣持有虛擬資產的投資人比例已從去年的12%大幅躍升至今年24%，且高達51%的持有者預計未來一年將增持。這股成長動能主要來自年輕族群。

根據台灣加密貨幣交易平台幣託（BitoPro）的統計，2024年第四季至2025年第二季，新開戶年齡以18歲至29歲居冠，占比33%；其次為30至39歲，占29%。這意味著，40歲以下的年輕族群佔了新開戶的逾六成，成為推升市場的新進動能。

在投資標的偏好上，40歲以下投資人最愛持有的資產為USDT（泰達幣），占比高達44%，其次依序為比特幣（BTC）10%、狗狗幣（DOGE）8%、以太幣（ETH）8%、艾達幣（ADA）6%。幣託執行長鄭光泰分析，由於台灣僅開放現貨交易，許多年輕投資人會選擇在台幣交易所用法定貨幣（台幣）買入USDT，再將這些穩定幣轉移至境外交易所進行衍生性金融商品交易。

值得一提的是，幣託與全家便利商店合作推出的「點數兌換加密貨幣」服務，意外在18至39歲的年輕族群中掀起熱潮，甚至出現透過全家點數累積五位數加密資產的「人體挖礦」現象。

二、央行警示：穩定幣易淪洗錢詐騙工具，新台幣穩定幣誘因低

儘管台灣虛擬資產投資熱度高漲，台灣央行在近期理監事會後發布的報告中，卻對穩定幣的發展表達了謹慎態度。央行指出，穩定幣具有支付功能，如果缺乏適當監管，不僅不利消費者保護，還可能影響支付與金融體系的健全運作。加上虛擬市場詐欺、洗錢等非法活動頻傳，穩定幣可能淪為洗錢、詐騙工具。

央行採取歐盟作法，將穩定幣相關規範放在虛擬資產專法中，而非像美國設立穩定幣專法，並將與金管會共同訂定相關子法。報告中也提到，穩定幣發行涉及向不特定大眾吸收資金，與電子支付的儲值款項類似，且均為支付用途。穩定幣利用區塊鏈等技術所發行，性質類似台灣悠遊卡、一卡通等電子支付代幣化，但不同之處為穩定幣可在虛擬市場交易，電子支付尚無此功能。

然而，對於新台幣穩定幣的發展，央行報告卻潑了冷水。報告指出，新台幣穩定幣沒有利息，且新台幣非國際貨幣，大眾持有新台幣穩定幣的誘因較低，對台灣銀行體系的信用創造影響有限。目前虛擬市場以台幣計價的虛擬資產不多，台幣穩定幣需求並不大，且台灣支付體系相當完整，已有信用卡、金融卡、銀行存款及電子支付等多元支付工具，因此新台幣穩定幣作為支付工具，對台灣支付體系影響應有限。

三、穩定幣對貨幣供給影響不大，但威脅金融機構跨境收益

央行報告也澄清了市場上對穩定幣影響貨幣供給的迷思。報告指出，新台幣穩定幣發行應僅造成市場資金重新分配，對台灣廣義貨幣總計數(M2)與銀行信用創造影響不大。民眾購買新台幣穩定幣後，發行人將所收取的資金用以購買準備資產，資金仍在貨幣體系內流通，M2大致保持不變。此外，央行仍可透過調整政策利率及公開市場操作，調節整體新台幣流動性，因此新台幣穩定幣發行應不會干擾台灣貨幣政策傳遞機制。

然而，穩定幣對全球支付體系最直接的影響是排擠SWIFT系統的美元交易量，挑戰金融機構與SWIFT收益。目前全球銀行跨境支付清算主要透過環球銀行金融電訊協會（SWIFT）進行，美元為最主要的交易幣別。與傳統跨境支付系統相比，穩定幣可排除往來銀行、代理行及清算系統等繁複流程，降低成本、提升跨境速度，增加時間彈性等便利。傳統跨境交易流程耗時15工作日，每筆手續費0.250美元，而穩定幣幾乎都是即時結算，單筆手續費不到0.1美元。透過區塊鏈與穩定幣，可以簡化金流、即時清算、提升交易效率、節省中介機構手續費等，24小時全年無休進行。

四、穩定幣市場規模近3千億美元，信任仍是關鍵挑戰

央行指出，隨虛擬資產市值約達3.9兆美元，穩定幣市場規模也成長至2989億美元，其中USDT與USDC佔8成為大宗。穩定幣主要分為三類：以高品質、高流動性金融資產為擔保的穩定幣（如USDT、USDC）、以虛擬資產為擔保的穩定幣（如Dai）及演算法穩定幣（如TerraUSD）。

然而，最主要的關鍵挑戰仍是市場信任。2022年5月Terra破產，2023年3月對加密貨幣友善的矽谷銀行（SVB）倒閉遭FDIC接管，波及把部分美元準備資產存於SVB的Circle公司，使USDC與美元暫時脫鉤，USDC最低跌至0.85~0.87美元。這些事件都提醒投資人，穩定幣並非絕對穩定，其背後的準備金管理和發行商的信用風險仍需高度關注。

結語： 台灣虛擬資產投資人的快速增長，顯示市場對數位資產的熱情不減。然而，央行對新台幣穩定幣的謹慎態度，以及對穩定幣潛在風險的警示，提醒我們在擁抱創新之餘，更應重視監管與風險控管。年輕族群對USDT的偏好，以及透過境外交易所進行衍生性商品交易的現象，也凸顯了台灣市場在虛擬資產監管上的挑戰。未來，如何在鼓勵創新與維護金融穩定之間取得平衡，將是台灣虛擬資產發展的關鍵課題。

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