關鍵要點:
歷史數據未能顯示比特幣價格上漲與美國債務上限提高之間存在一致的關聯。
比特幣的韌性反映了投資者相信美元將因美國國內財政政策而繼續貶值。
美國參議員於週二成功推進川普總統的「一項偉大美麗法案」,使其離成為法律更近一步。這項提議將債務上限提高5兆美元的提案引發了重大爭議,許多比特幣({BTC})支持者認為,此舉可能成為2025年創下新高點的催化劑。
儘管有幾項可靠的分析指向比特幣看漲前景,但過去美國債務上限的提高和暫停通常導致熊市結果,至少在隨後的6個月內是如此。事實上,2023年6月的事件是唯一一次BTC在之後錄得漲幅的例子。
有人可能會認為市場提前消化了這些發展。然而,當觀察比特幣的平穩表現時,這種假設就顯得薄弱了。週二,比特幣穩定在105,000美元,與五個月前的水平相同。
儘管普遍預期川普政府會推動提高債務上限,比特幣仍表現出韌性。當時,經濟學家預計政府將在8月中旬前耗盡資金。
比特幣牛市與美國債務上限關係不大
無黨派的國會預算辦公室估計，擬議中的法案在未來十年內將為聯邦赤字增加至少3.3兆美元。這份近900頁的法案在參議院以一票之差通過，現在將返回美國眾議院。
NorthmanTrader創辦人史文·亨瑞奇（Sven Henrich）批評美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）聲稱該法案代表了「控制美國債務」的一步。
根據亨瑞奇的說法，在「創紀錄赤字」的同時提高債務上限並降低利率，符合「現代貨幣理論」—— 這種理論認為政府可以通過創造貨幣而非徵稅或借貸來資助支出。
我們不應只關注立法者的決定，而應轉向中央銀行將如何應對。如果美國聯邦儲備局維持較高的利率，債務服務成本就會上升。另一方面，轉向更寬鬆的貨幣政策可能會削弱美元的強勢。
一般而言，較高的美國國債收益率反映了投資者信心下降，因為買家要求更高的補償來應對感知的風險。歷史上，這個指標與比特幣價格呈正相關，意味著兩者傾向於一起上升，考慮到加密貨幣作為替代資產的吸引力。
因此，比特幣在10年期國債收益率從6月6日的4.50%下降到4.25%時仍保持在105,000美元以上，顯示出了早期的脫鉤跡象。即便如此，現在宣稱比特幣是一種已被證實的儲備資產還為時尚早，特別是在黃金和標準普爾500指數都接近各自的歷史高點的情況下。
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In effect, broader markets appear to be pricing in a weaker US dollar, as evidenced by capital flowing into assets that traditionally benefit from currency debasement, such as equities, commodities, and Bitcoin itself.
According to “The Kobeissi Letter,” the dollar’s devaluation comes as investors react to tariffs, the US deficit spending crisis, and pressure on the Fed to cut rates.”
Ultimately, while the debt ceiling increase may coincide with a Bitcoin rally above $110,000, historical patterns do not support a direct causal link between these events.
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